为了确保上市公司运行规范,增强公司治理水平,提升董事会的独立性,进一步维护中小股东的合法权益,我国于21世纪初引进了独立董事制度。独立董事的存在是上市公司具有独立性监督机制的标志之一,对于上市公司实施有效监管和辅助其制定决策来说具有重大意义。提升中小投资者保护水平是公司治理的目标,而独立董事制度作为管理和规范公司的手段,可以保护中小股东的利益,提高投资者保护水平,因此独立董事是解决股东与经理人之间,尤其是大股东与中小股东之间矛盾问题的关键一环。这一制度的引入使得证监会和广大投资者将保护中小股东利益的愿望寄予在独立董事身上,但该愿望并没有得到很好的实现。从2001年独立董事制度引入我国到现在,我国上市公司中小投资者保护水平虽有所提高,但独立董事保护中小投资者合法权益的效率目前并不十分明显,财务造假、大股东掏空等侵占中小投资者利益等的情况仍屡见不鲜。独立董事的背景作为上市公司选聘独立董事的第一步,其在独立董事制度的建设及效用发挥上的重要性不言而喻。而设立独立董事制度的终极目的是维护中小投资者的利益和权利。所以说,进行独立董事背景与投资者保护之间关系的研究对于上市公司来说具有重要意义。本文在表明研究背景与研究目的与意义后,首先回顾了国内外学者关于独立董事背景、投资者保护以及独立董事背景对投资者保护影响的相关成果,并对这些成果进行了综述。接着对独立董事和投资者保护的有关理论加以论述,给出了本文研究的理论依据,提出相应的假设。然后基于企业内部微观因素和我国投资者保护现状进行实证研究。本文选取2014-2017年我国沪深主板上市公司5028个企业年度数据,以独立董事背景为自变量,以投资者保护水平为因变量,采用双向固定效应方法来检验独立董事背景的投资者保护效应。在实证部分,首先探讨了独立董事制度的有效性,然后从职业背景、海外背景以及政治背景方面探讨了独立董事背景对投资者保护的影响,进一步分组探讨了企业性质和资产规模对独立董事背景影响投资者保护水平产生的效应差异。通过一系列的分析检验后,本文研究得出如下几点结论:第一,独立董事制度的有效性可以通过上市公司独立董事人数对投资者保护水平的影响来衡量。对于大规模的上市公司来说,除了独立董事人数外,独立董事的比例也可以显著提高其投资者保护水平。第二,独立董事的经济管理背景、海外背景、技术背景可以提高其所在上市公司的投资者保护水平。第三,独立董事的海外背景对投资者保护具有相对最强的正面效应,它可以覆盖其他背景的保护效应。无论独立董事的海外背景是以虚拟变量还是比例变量或是数量变量来衡量,无论公司的性质是不是国有企业,公司规模是大还是小,上市公司独立董事的海外背景都可以显著提高其投资者保护水平。。第四,具有经济管理背景的独立董事比例与小规模公司的投资者保护水平之间存在更显著的正相关关系。第五,具有政治背景的独立董事对投资者保护的影响对于小公司来说是较为显著的。最后,根据本文的研究结论,对健全我国上市公司的独立董事制度给出了一些建议,重视内部微观因素作用的发挥,从独立董事入手,针对不同的企业的具体现状选聘相对应有利于提升投资者保护水平的背景的独立董事,优化独立董事结构,提升独立董事的履职效益,完善我国独立董事制度,提高上市公司投资者保护水平。