交叉上市指同一家公司在两个或者多个证券交易所上市的行为。改革开放以来,我国证券市场迅速发展,由于当时国内市场环境限制和政治导向,我国部分企业选择先赴境外上市。我国企业赴境外上市,一方面可以提升我国企业知名度,另一方面可以学习境外成熟市场的先进企业管理经验。而由于地理位置、文化环境、上市成本等原因,香港市场成为我国内地企业境外上市的首选。几十年来,随着我国证券市场的快速发展,以及国内融资环境和制度环境的改善,许多境外上市企业选择回归交叉上市,也有部分企业选择先在内地上市后赴境外交叉上市,我国交叉上市企业的数量逐渐增多。截至2020年11月,我国内地赴香港H股上市企业数量达到290家,其中就有127家AH股交叉上市企业。对于企业交叉上市,主流观点“约束假说”认为来自相对落后地区的企业赴境外成熟市场交叉上市可以绑定境外成熟市场更高的监管和信息披露要求,向投资者承诺更高的公司治理水平,从而降低企业的资本成本,驱使企业主动改善公司治理。但在我国目前的AH交叉上市企业中,正向交叉上市的仅有36家,更多的则是逆向交叉上市企业,有89家,这与“约束假说”的前提条件相背离。因此,在探讨我国企业交叉上市对公司治理的影响时,需要考虑交叉路径带来的影响。在现有的研究中,针对传统交叉上市的研究成果较为丰富,而国内学者对于我国企业交叉上市对公司治理的影响则持有2种不同的对立观点。本文以我国AH交叉上市企业为研究样本,首先梳理了国内外交叉上市与公司治理的研究成果,结合交叉上市与公司治理的理论基础以及我国企业交叉上市的现实情况,提出本文的研究假设,并进行数据论证。本文首先选取7个指标构建公司治理指标体系,通过主成分分析法计算公司治理指数。然后在模型构建的基础上,运用数据分析软件,对2009年-2019年的数据进行统计分析和实证研究,从横向和纵向上对我国企业交叉上市对公司治理的影响进行分析,并分不同交叉路径进一步讨论。在横向分析上,本文将AH股交叉上市企业与其纯A股上市的配对企业进行比较分析。统计数据表明,交叉上市企业的公司治理水平显著高于配对的非交叉上市企业。根据实证结果,交叉上市显著正相关与公司治理水平。然后将研究样本根据交叉路径分为先H后A组与先A后H组,分别与其配对企业进行比较,结果表明,在先H后A组中交叉上市同样显著正相关与公司治理水平,而在先A后H组中,交叉上市同样正相关与公司治理水平,但并不显著。本文认为内地企业在香港上市后,在成熟市场更为严格的监管环境中,能够学习先进经验,逐渐改善公司治理水平。在纵向分析上,本文将AH交叉上市企业交叉前后的数据进行比较分析,并分两种交叉上市路径进行探讨。实证结果表明,先H后A组逆向交叉上市企业在交叉上市后公司治理水平并没有显著改善,而先A后H传统交叉路径的企业在交叉上市后公司治理水平得到了明显改善,也就是说正向交叉上市对公司治理水平起到了促进作用。我国交叉上市企业大多为行业佼佼者,在香港上市后公司治理水平有了改善,但在回归A股时更多是出于更高的发行溢价等原因,因此并不存在改善公司治理的外在驱动环境。而传统交叉上市的企业符合“约束假说”的前提条件,能够绑定成熟市场的严格要求,主动改善公司治理水平。最后本文在研究结论的基础上,对监管部门、投资者和上市公司提出了建议,同时指出了本文研究存在的局限性,以及提出了后续研究的展望。