近年来,伴随着我国汇率市场化改革的不断推进,我国外汇占款的数额大幅度下降,我国央行在外汇市场上的直接干预也逐渐减少。但是,为维持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定,外汇干预仍将长久存在。而且,伴随着资本项目的逐步开放、人民币国际化进程的不断推进,我国对外汇干预效率的提升也有了更加迫切的需求。所以,学者和管理者们都十分关注外汇干预给宏微观经济带来的影响及其影响的路径。与此同时,为了帮助我国经济实现更高质量的发展,如何提升全要素生产率（TFP）也成为了社会各界关注的焦点。企业TFP作为助推经济高质量发展的重要力量,其水平的高低既受企业自身因素的影响,也受企业所处外部宏观环境的影响。所以,外汇干预是否会影响到企业的TFP水平,是当下值得去思考和深入探究的一个话题。基于上述背景,本文就外汇干预与企业TFP的相关性及其影响渠道和影响的异质性展开探究。一方面,通过对相关文献进行梳理,本文从汇率视角、货币政策视角、投资者情绪视角下分析了外汇干预与企业TFP之间的潜在联系,并进一步分析了外汇干预影响企业TFP的劳动生产率渠道、投资效率渠道和投资者情绪渠道。另一方面,基于理论分析,本文以3382家上市公司2003年至2019年的数据为样本,通过建立面板固定效应模型、中介效应模型和调节效应模型,实证考察了外汇干预对企业TFP的影响效果、影响的微观渠道,以及企业自身因素在这一影响过程中的调节作用。根据实证研究结果,本文得出以下结论:其一,外汇干预能够显著影响企业的TFP水平,且具体表现为,外汇干预指数CBI（外汇占款的一阶差分）越大,即倾向于让本币贬值的外汇干预的力度越大,企业的TFP水平相对就越低;反之,外汇干预指数CBI越小,即倾向于让本币升值的外汇干预的力度越大,企业的TFP水平相对就越高。其二,在外汇干预影响企业TFP水平的过程中,企业劳动生产率、投资者情绪起到中介作用,企业投资效率起到遮掩作用。具体表现为,外汇干预指数CBI的增加,一方面会通过降低企业的劳动生产率水平,以及投资者情绪,使得企业的TFP水平下降;另一方面会通过提升企业的投资效率水平,使得企业的TFP水平得到提升。但因为前者的作用效果要大于后者的作用效果,所以后者的作用效果会被掩盖,即表现为遮掩效应。其三,外汇干预对企业TFP的影响程度会因企业股权性质、经营规模、所处行业垄断程度、所处生命周期阶段和机构投资者持股比例的不同而存在着显著性差异。具体表现为,相较于民营企业、小规模的企业、所处行业垄断程度较高的企业、非成熟期的企业以及机构投资者持股比例较低的企业而言,国有企业、大规模的企业、所处行业垄断程度较低的企业、成熟期的企业以及机构投资者持股比例较高的企业,其TFP水平受外汇干预的影响程度相对较小。最后,基于研究结论,本文提出了若干相关政策建议,以供后续相关学者和管理者参考。