我国从1996年开始公布货币供应量统计，伴随着1998年信贷规模控制的取消，以货币供应量为中介目标的货币政策框架正式确立。但从实际情况来看，我国目前的货币政策框架正面临挑战。在1990年，新西兰率先实行一种新的货币政策制度—通货膨胀目标制，在此之后，通货膨胀目标制国家越来越多，并且在控制一国的通货膨胀水平方面上都取得了鼓舞人心的业绩。通货膨胀目标制的产生来源于一个简单的前提:实现并保持一个低且稳定的数量化的通货膨胀目标应该作为一个国家第一重要的货币政策目标。通货膨胀目标制不是凭空出现的，通过对通货膨胀目标制的探究发现其具有深厚的理论基础。本文首先探究了通货膨胀目标制的理论依据，包括货币中性理论、动态不一致论、理性预期理论、通胀成本理论;其次，本文从目标的设计以及制度的安排两个方面，归纳总结了通货膨胀目标制国家的实践经验;接着，运用VAR模型对货币供应量与物价及产出进行相关性检验，发现货币供应量与物价及产出的相关性减弱，我国现行以货币供应量为中介指标的货币政策受到挑战;紧接着运用模型验证通货膨胀目标制在中国的适用性，结果表明，中国的实际经济数据基本符合实施通货膨胀目标制的实施条件。尽管如此，也不能表明中国已经具备实施通货膨胀目标制的要求，结合成功通货膨胀目标制的前提条件，发现需要包括制度、经济、操作方面的保障。最后提出中国货币政策框架调整的对策建议:明确货币政策价格稳定的优先性;增强央行货币政策的独立性;加强货币政策的透明度以及中央银行的责任性;提高货币在政策工具方面的有效性;提高货币政策预测能力与前瞻性，为我国将来实施通货膨胀目标制做准备。