管理层收购(MBO)作为产权制度改革的一种方式,近年来,在我国的发展很快,MBO的案例在我国出现的也越来越频繁,显示了它强大的生命力。但在实施过程中遇到了法律法规、政府方面、操作方式等方面的不同问题,其公平性遭到人们的质疑,并引起了广泛的争论。那么管理层收购的效率性如何呢?因此,本文对管理层收购的绩效进行系统地定性和定量研究具有十分重要的现实意义。本文首先从管理层收购的概念介绍入手,在对管理层收购理论进行分析的基础上,从企业家选择的角度分析管理层收购后的绩效表现,考察投资者保护程度和MBO定价水平以及管理者MBO前报酬合理与否等问题对管理层收购绩效的影响。在最后部分,本文收集了2001年至2002年实施管理层收购的上市公司的相关财务数据,运用比较分析法对管理层收购前后盈利能力、偿债能力、管理能力和成长能力四方面的变化进行分析,并且和非管理层收购公司进行对比,从而得出对我国上市公司管理层收购绩效的整体评价。通过分析,我们得出结论:管理层收购并没有提高我国上市公司的经营绩效。并针对MBO中存在的问题提出了相应的政策建议:加强MBO的法制建设、选择合适的MBO对象、引入竞争机制解决MBO定价问题、引入机构投资者、加强中小投资者保护。