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2016年10月1日人民币正式加入SDR货币篮子,迈出了人民币国际化的重要一步。随着人民币国际化的逐步推进,境外人民币存量形成规模,建立顺畅的境外人民币回流渠道,完善人民币的国际循环机制,成为人民币国际化持续发展的关键。2011年6月中国人民银行出台了跨境人民币业务相关文件,境外人民币回流内地有章可循,外商直接投资人民币结算业务(简称人民币FDI)正式开展。2015年以来人民币FDI年均万亿以上规模,成为境外人民币回流的重要方式。目前我国资本账户尚未完全开放的情况下,人民币FDI是资本项目开放发展的重要一步,实现了资本项下的人民币回流,拓宽了境外人民币的回流渠道,成为境外人民币回流机制的重点建设方面。基于国际货币循环角度考虑,人民币FDI作为大规模跨境投资活动能否促进人民币国际化是值得研究的问题。本文使用人民币环球指数作为人民币国际化的衡量指标,采用理论分析和实证检验相结合的方法研究人民币FDI对人民币国际化的影响。首先,分别从经济发展水平、金融市场发展程度、币值稳定性和汇率因素方面引入控制变量,通过线性回归研究人民币FDI与人民币国际化程度的长期关系。其次,建立VAR模型进一步从汇率角度研究人民币FDI对人民币国际化的动态影响,得出如下结论:第一,长期来看,经济发展水平、金融市场发展程度、汇率变动、人民币FDI与人民币国际化程度显著正相关,人民币FDI对人民币国际化的促进作用明显。第二,基于VAR模型的研究结论显示,首先,人民币FDI与人民币国际化之间存在相互促进的关系,不仅人民币FDI业务能够促进人民币国际化,人民币国际化程度的提高也会有利于人民币FDI业务的发展。其次,考虑汇率因素的研究表明,长期来看人民币FDI对人民币汇率产生升值冲击,人民币升值对人民币国际化有促进作用,同时人民币FDI规模增加会降低人民币汇率的波动程度,人民币汇率波动程度减小会降低人民币资产的收益风险,对促进人民币国际化产生积极影响。基于以上结论,为推进人民币FDI业务和人民币国际化的协调发展本文提出如下建议:规范人民币FDI业务流程,畅通人民币FDI渠道;完善人民币FDI业务的风险防控体系;推进人民币离岸中心建设;稳步推进汇率形成机制改革,逐步开放资本项目;促进我国金融机构的国际化;提升我国企业的国际化水平。