完善中国黄金市场监管法律制度研究

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黄金市场作为金融市场的重要组成部分,与国家利益、经济社会发展以及人们的日常生活密切相关。2008年金融危机爆发以来,人们的避险意识提高,黄金成为专业投资机构和普通大众青睐的投资对象。而中国黄金市场经历近20年的改革实践,也已经发展成为黄金产量居世界第一、消费量居世界第一、现货交易量居世界第一、期货交易量居世界第四的综合性产业市场。相较于黄金市场的迅速发展,我国黄金市场相关监管法律制度亟待完善。本文共分四个部门,第一部分对黄金市场进行界定和对其监管法律制度特点进行梳理。首先从含义、类型和构成要素对黄金市场进行界定,重点强调现代黄金市场是商品市场、货币市场和金融市场共存的多层次市场集合;其次梳理了黄金市场发展概况,指出当代黄金市场主要在市场规模、市场价格、市场类型等发面出现了新的发展变化;最后指出当代黄金市场监管法律制度的特点主要包括监管具有多层次性、监管对象多元化、衍生品监管成为主导及自律监管四方面。第二部分对世界主要黄金市场监管法律制度进行考察。以立法和监管模式为重点,指出黄金市场主要分为以英国为代表的自律管理分类监管体系和美国为代表的政府主导监管体系,认为具备差别化的监管理念、分工明确的监管体系、优质的金融机构投资者和注重中央银行监管调控是世界主要黄金市场监管法律制度的核心和经验。第三部分对我国黄金市场监管法律制度的现状与缺陷进行评述。目前我国黄金市场监管法律制度主要存在法律规范体系不健全、监管机构权限划分不明确、行业组织效用发挥有限、“地下炒金”法律问题突出以及对当前出现的黄金价格波动缺乏宏观审慎性监管五大问题。第四部分提出完善我国黄金市场监管法律制度的的具体建议。认为应遵循适度监管、协调监管、依法监管的思路,尽快建立层级科学的法律体系、出台专门的黄金市场监管法;着力解决目前黄金市场“多头监管”乱象,明确各监管机构权限,从分业监管转向统一监管体制;完善市场自律监管制度,发挥黄金行业协会作用;结合案例从协调监管、市场健全、投资者保护等角度提出了解决“地下炒金”问题的具体措施;最后结合当前黄金价格剧烈波动的事实背景,提出了应强化以央行为主导的宏观审慎性监管的建议。
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