中国股票市场发展研究

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该次论文围绕中国股票市场健康发展这个主题,从其前提、基础、动力、必然要求和外部环境等五个方面进行了系统论述,并得出结论:中国股票市场健康发展是一项系统工程,没有健全的股票发行制度、完善的公司治理结构、上市公司股份的全流通、用于对冲股市系统风险的金融衍生工具和加入WTO后充满机遇和挑战的外部环境,中国股票市场要想健康发展是不可能的.除前言和结束语外,全文共分为五章:第一章为完善股票发行制度研究.该章认为:2002年5月重新实施的新股配售方案对市场资金分流作用不大,应进一步深化中国股票发行制度改革,由核准制向注册制逐步转变,在发行定价上应加快市场化步伐,在时机成熟时可以在新股首次发行中尝试运用私募发行方式.第二章为完善上市公司治理结构研究.该章建设性地提出了完善中国上市公司治理结构应遵循的两条原则;指出了当前完善中国上市公司治理结构应着重抓的五项任务;前瞻性地指出中国在完善上市公司治理结构方面的长期、艰巨任务.第三章为非流通股流通问题研究.该章认为应当从单一减持的圈子中跳出来,先实现全流通,再进行国有股减持;应采用流通股扩股方案实现全流通,在全流通的市场环境下,由国有股、法人股的持有者根据市场情况自主决定减持.第四章为股指期货的功能与设立条件研究.该章认为,随着股票现货市场的日益繁荣,中国对股指期货的需求逐日凸现;从总体上看,虽然在制度建设、技术条件的设计选择方面还需要一定时间,但中国已基本具备了股指期货设立的环境.第五章为新规则下股票市场开放进程研究.该章认为,加入WTO为中国证券服务业和股票市场的长期规范发展提供了一个历史性的契机;中国应在认真履行入世承诺的同时,根据市场的具体情况,进一步扩大开放的水平,在不断开放中规范发展的中国的股票市场.
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