公司的资本结构在某一层面上间接的反映股东等利益相关者的得失,并对公司的治理结构产生巨大影响,进而关系到企业价值的提升,可以说,资本结构是现代化企业持续经营的隐形基因。良好的资本结构能够带动企业的行为,使之规范化。资本结构理论经过长期的研究探讨,在理论上已经较为完善,然而,纵观国内外文献,国内学者的研究结论与西方资本结构理论观点不同,甚至得出相反的结论。这是由于资本结构的影响因素复杂多变,加之,各国经济环境和政策不同,并且我国资本市场尚处在发展阶段所导致的。因而,在对我国钢铁企业资本结构影响因素进行研究时,不能简单照搬或套用现有资本结构理论,而是要立足我国国情和市场整体机制来研究。钢铁行业作为我国国民经济的脊柱行业,为国民经济做出了巨大贡献。钢铁企业在迅速发展的同时,也出现了产能过剩、产业集中度偏低等问题。研究钢铁企业资本结构影响因素,对于优化钢铁企业的资本结构,实现企业的价值最大化有着十分重要的理论意义和现实意义。本文坚持理论分析与实证研究相结合的研究方法,在回顾了资本结构理论的发展历程和主要的研究成果之后,对钢铁企业的特点、发展现状进行阐述,进而比较分析了钢铁企业上市公司资本结构存在的问题。在实证分析过程中选取32家钢铁上市公司为样本,并对其量化的资本结构影响因素进行研究。通过因子分析和多元线性回归分析得到影响钢铁企业上市公司资本结构的主要因素,及其与资本结构的正负相关性。最后,针对比较分析和实证分析的结果,从钢铁企业内部优化和完善外部融资环境两个方面提出了优化钢铁企业上市公司资本结构的建议。