货币需求函数的研究是货币需求活动研究的中心。稳定的狭义货币需求函数对于执行货币政策非常重要。但是根据经验，运用协整和误差修正模型来估计狭义货币函数会带来模型的不稳定。 本文利用1995—2004年季度数据对中国狭义货币需求函数进行了实证分析，引入股票市场市值作为解释变量和对季度变量实行X-12季节调整，建立了一个稳定了狭义货币需求函数。结果表明：货币需求的变化基本可由国内生产总值(GDP)、股市市值(SV)、实际利率(IR)来解释。本文由五部分构成： 前言提出了狭义货币函数估计的重要性，但是协整和误差修正模型会带来的狭义货币需求函数模型的不稳定性。为此必须探讨新的稳定的货币需求函数形式。 在第一章货币需求理论综述里，先后回顾了古典货币需求理论、凯恩斯的货币需求理论及其发展、弗里德曼的货币需求理论、麦金农的货币需求理论。 第二章回顾了一下现代货币需求函数建模的历史，包括长期和短期货币需求方程、货币需求函数实证研究的文献。 第三章分别使用了半对数模型、ADF检验、Chow检验分析等计量经济方法建立了稳定的狭义货币需求函数模型。 最后一章是实证研究的结论。