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多元化经营是企业的一个重要的战略。走多元化经营道路还是专业化经营道路是很多企业都要面临的选择。而做出这种选择的主要依据是哪种经营战略对于企业价值具有正面的影响。如果多元化经营损害企业价值即为企业带来多元化企业价值折损。多元化企业价值折损是指一个整体的企业价值少于企业中各个业务单位如果独立经营所具备的价值之和。国外的学者已经从多个角度阐述了这个问题,并提出了相关的理论和实证结果。 本文首先从多元化经营的经济理论基础入手,分析了多元化经营的形成机制和所带来的从财务角度而言的收益