资产证券化自上世纪60年代创立以来一直备受瞩目,通过结构性重组将缺乏流动性但具有稳定现金流收入的资产进行打包,转变为可在金融市场上出售和流通的证券,是最近几十年来金融市场上最重要的金融创新之一。我国的资产证券化从2005年开始,但由于2008年的次贷危机使得其出现了四年停滞,2012年资产证券化重启。交通运输业的融资难问题一直是企业发展所面临的重大问题,交通运输业在投资建设时具有前期投入大,收入稳定等特点,以往交通运输企业在面临融资问题时总是向银行申请贷款,但贷款的成本相对较高,且取得贷款的难度较大。公路客运具有稳定、可预测的收入来源,能够满足资产证券化的条件,因此本文试图探索资产证券化在公路客运企业的应用,并解决在资产证券化过程中的几个较为关键的问题,包括资产证券化方案的设计、基础资产现金流的预测和资产支持证券的定价,提出适合公路客运企业的资产证券化方案设计、现金流预测模型和定价方法。本文首先介绍了资产证券化的最新研究进展,对现有文献进行了综述。文章的第二部分对我国公路客运企业的融资现状进行分析并指出其在融资中存在的问题。随后就资产证券化的可行性和必要性展开分析,并指出公路客运企业在资产证券化中需要解决的关键问题。第三部分对公路客运资产证券化的方案进行设计,从资产池的构建、基础资产的选择、SPV方式的选择、内外部增信措施等方面展开分析,并指出资产证券化过程中可能存在的风险。第四部分对基础资产现金流进行预测,对比了灰色模型、回归模型和BP神经网络等模型,发现灰色模型与BP神经网络的组合模型较为适用于公路客运企业基础资产现金流预测,并以A公司为例展开实证分析。第五部分对公路客运资产证券化的定价展开分析,对比了静态现金流收益法、固定利差法、期权调整利差法,通过实证分析发现固定利差模型是较为适用于公路客运企业资产证券化的定价模型。