本文主要是针对分级基金投资策略的研究,研究的目的在于向投资者比较全面的介绍分级基金,深化投资者对分级基金的认识,并向投资者提供一个分析的基本方法。基于此,本文希望能够引导更多的投资者进入分级基金市场进行理性投资,这不仅可以促使分级基金市场不断扩大操作更加透明规范,还会激发基金公司积极创新,丰富分级基金市场的基金品种,不断推动我国基金业的良性发展。分级基金是国内基金公司为了挣脱发展瓶颈,借鉴国外发展相对成熟的结构化基金而创新出来的品种。其设计的核心思想是通过不同的份额将基金产品的风险和收益重构,分为优先份额(A类)和进取份额(B类),从而满足不同风险收益偏好投资者的需求。而这种不同风险收益的分配是通过加入杠杆来实现。本文基于理论,通过深入阅读市场上存在的所有分级基金的募集说明书,并加以总结和研究。从分级基金的结构和运作方式、风险收益特征、杠杆率、折/溢价率、折算、估值、配对转换套利的角度进行研究,给出一个比较完整的投资策略,最后把这几点综合考虑运用到套利交易中并进行模拟套利,得出最后的结论。