跨境贸易人民币结算2009年在我国开始启动,上海、广州、深圳、东莞、珠海等城市成为我国第一批开展跨境贸易人民币结算的试点。跨境贸易人民币结算的发展之所以势如破竹,首先是因为我国对外贸易规模不断扩大,企业和个人对人民币国际结算的需求越来越大,跨境结算业务的交易量也随之不断增加,其中包括具有选择结算币种和定价能力的境内进出口企业、希望从人民币升值中获取收益的境外出口商以及在境内外资企业。其次,自2005年汇率改革至今人民币对美元汇率保持了稳中有升的态势,人民币汇率的波动基本处于一个相对平稳的状态,不难发现,稳定坚挺的汇率和低位运行的通胀率有利于推行跨境贸易人民币国际结算。人民币在国际结算中使用量的稳步增加,促使人民币在全球货币体系中也保持着稳定的地位,人民币跨境使用基础设施更加完善。目前中国人民银行建立的人民币清算安排地跨23个国家和地区,跨境结算区域范围不断扩大。经历了2015年的“8.11”汇改和2016年10月1日人民币正式纳入国际货币基金组织特别提款权货币篮子等事件的影响后,人民币汇率的走势变的更加复杂,与此同时国内外市场对人民币的汇率预期和走势看法发生着潜移默化的变化,这无疑给跨境贸易人民币的结算的发展带来了更大的机遇和挑战。本文研究重点是在人民币国际化的大环境下汇率预期的变化对跨境贸易人民币结算发展的影响,并利用二者之间的关系对我国汇率预期机制的改革以及如何在人民币国际化进程中促进跨境贸易结算的发展提出策略。2015年我国“8.11”汇改事件后,人民币汇率单边升值和只紧盯美元的局面开始出现瓦解,人民币汇率双向浮动弹性明显增强,并开始逐步转向参考一篮子货币;其次,人民币中间价形成的规则性、透明度和市场化水平显著提升,跨境资金流出压力逐步缓解;但是,由于外汇市场出清以及纳入SDR后波动幅度等问题尚未解决,汇率的影响机制在人民币国际化进程中的作用显得更加举足轻重;不仅如此,人民币汇率的波动也影响着跨境贸易人民币结算额的波动。外汇市场上,人民币无本金交割远期外汇交易NDF是一个国家用于外汇管制的选择,大多数国家用其衡量海外市场对人民币升值或贬值的预期,供求双方基于对汇率走势看法的不同,签订非交割远期交易合约,整个过程中无需对合约本金进行交割。由此可以看出,汇率做为外汇市场上一个重要的指标,也是各国货币在激烈的竞争中的指示器,汇率预期的变动也体现了一国货币在外汇市场上的供求,以及其他的复杂经济因素。本文研究方法首先采用VAR向量自回归模型,采用最新官方数据(2012年1月至2018年3月)的数据,以全国的跨境贸易人民币结算总额(货物贸易、和服务以及其他项目)作为跨境贸易人民币结算的指标,同时借鉴参考权威文献以1年人民币无本金交割远期汇率(NDF 1年期)作为汇率预期的代理变量,衡量海外市场对人民币升值或贬值的预期,同时将会引入其他的控制变量作为影响因素的参考,综合研究汇率预期和跨境贸易人民币结算影响机制,再利用脉冲响应变量(IRF)和方差分解(FEVD)研究变量对跨境贸易人民币结算的冲击程度和贡献值。通过实证结果表明:解释变量汇率预期是跨境贸易人民币结算的格兰杰因,在汇率预期变化的前期,跨境贸易人民币结算呈现负相关态势,随后这种负相关逐渐减弱,然后出现短暂的正相关,在跨境贸易人民币结算的影响因素中汇率预期的贡献度也是相对较大。控制变量进出口贸易规模,离岸人民币业务发展水平与跨境贸易人民币结算呈弱正相关,金融市场发展效率和通货膨胀水平与其弱负相关。其次,本文将以2015年“8.11”汇改作为分段点,通过多元线性回归模型分析汇率预期在不同阶段对跨境贸易人民币结算的影响。分段回归结果表明:在2015年8月未实行汇改政策前(2012年1月至2015年8月),汇率预期的变动与跨境贸易人民币结算是负相关,而在汇改以后(2015年9月至2018年3月),二者之间的关系却呈现出正相关,正是由于汇率政策的改革带来了这种转变。最后,通过实证研究的结果发现跨境贸易人民币结算的影响因素中,汇率预期对其最为敏感,并利用这种影响关系,探究如何完善汇率预期形成机制,才能更好的促进跨境贸易人民币结算的发展;本文将在结合新的汇率政策的大背景下以及跨境贸易人民币结算发展过程中的瓶颈和阻碍因素,为推动我国在“一带一路”战略中的人民币结算业务提供理论支持,更好的促进人民币国际化和跨境贸易人民币结算业务的全面发展。