1994年1月1日以后，我国实行汇率并轨，建立了以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度，实现了人民币在经常项目下有条件的可兑换。1996年12年1日正式接受国际货币基金组织协定第八条款的义务，实现了人民币经常项目可兑换。终于使人民币成为在经常项目可兑换货币，并朝着资本项目可兑换目标前进。根据国际经验：一些欠发达国家和新兴发展中国家的货币从经常项目的可兑换到资本项目的可兑换的时间跨度大致在短则几年、长则15年以下，我国早在2000年后，最迟在2005年前完成人民币在资本项目的可兑换目标。1997年7月爆发的亚洲经济危机终于使上述的乐观预期烟消云散了。随着1999年末亚洲经济走出低谷，我国2001年加入WTO，我国政府承诺在入世最初的五年内为逐步放松直至取消对资本项目下的外汇管制作好准备，在第二个五年内逐步实现人民币资本项目下自由兑换，最终实现人民币的完全自由可兑换和人民币市场化。同时，资本市场上B股对内开放，外汇储备量大幅上升，有关外汇体制改革，特别是人民币的自由兑换，自然再次成为人们最为关注的热门话题。本文第一章具体阐述了人民币自由兑换的现状，包括货币自由兑换的涵义和人民币自由兑换的历史进程，我国目前部分开放的资本项目和资本项目自由兑换的基本条件等几个问题。第二章针对我国既是发展中国家，又是经济转型体系，从借鉴的角度着重分析了发达国家、发展中国家资本项目可兑换的经验教训。第三章从理论上分析了人民币资本项目可兑换将带来哪些收益和成本，对实现人民币自由兑换进行可行性分析。第四章详细分析了人民币资本项目下自由兑换和人民币汇率制度的选择，以此为背景，对人民币资本项目和人民币汇率变动趋势的相互关系作了定性和定量的分析，得出人民币升值压力不大的结论。第五章指出我国没有使用任何国家任何时期资本项目可兑换的统一模式，我们必须结合我国当前所处的外部环境和内部条件来确定适合我国的资本项目可兑换的时机和步骤。本文的创新之处在于第四章对人民币资本项目和人民币汇率变动趋势的相互关系做了定性和定量的分析，得出人民币将会保持基本稳定的结论。并且在文章的最后部分详细阐述了中国人民币自由兑换的政策建议以及完善外汇管理体系对人民币自由兑换的影响。