研究家族控制对企业创新的影响是具有理论和现实意义的。家族企业是我国民营企业的主要治理模式,家族企业在发展初期,因其独特的非经济目标追求而具有额外的竞争优势,然而在市场竞争越来越激烈,市场经济整体转向市场化转型升级的大潮流中,家族企业面临的企业转型升级压力也更大。在中国目前的行业竞争压力下,通过提高企业自身的创新实力,通过自主创新提高企业自身竞争力的发展路径已经成为当代中国家族企业在激烈的竞争压力下存活并发展的主要出路。然而,国内外学者对于家族控制与企业研发投资活动之间的关系的关注程度并没有想象中的热烈,目前得出的结论也大多莫衷一是。一方面是因为家族控制对于企业的影响路径很难被量化成单一变量进行衡量,另一方面家族控制对于企业的影响成分过于复杂,既有积极的作用,也存在消极的影响。因此,在当前我国的转型经济背景下,想要充分认识到家族控制对于企业研发投资决策的影响作用,必须首先探明以下问题:一、家族控制是否影响企业研发投入;二、家族控制对企业研发投资活动造成影响的内在机理;三、家族控制与企业研发投资活动之间的关系,是否受到外部环境的影响和制约。本文以家族企业非经济价值目标为基础,围绕上述几个问题,基于我国全部A股上市公司2014至2015年度家族企业的年度报告的数据基础,通过手工收集整理家族企业的实际控制权、实际控制权在家族成员内部的分配比例等相关数据,来衡量家族控制对企业研发投入的具体影响,以及行业竞争程度对家族控制与企业研发投入之间的关系的影响路径。作者通过实证分析发现:第一,从家族整体层面考量,家族出于追求对企业实现实际控制的非经济目的,对企业的实际控制权的追索会显著境地企业的研发投入强度;第二,从家族内部层面出发,家族整体控制权在家族内部成员之间的配置程度越集中,家族控制对企业研发投入的抑制作用越明显;第三,无论从家族整体层面还是内部层面进行考量,行业竞争程度都能显著刺激家族企业的研发投资行为。行业竞争程度越激烈,家族对企业研发投资活动的抑制作用越小。本文的创新点主要为一下几个方面:第一,本文通过对家族企业所拥有的实际总控制权进行计算,来衡量家族控制对于企业研发投资的影响效果。已有文献大多通过终极控制人控制权比例或者家族企业前几大股东持股比例之和来衡量家族企业对企业实现的实际控制能力,这种统计方法忽略了家族成员之间的一致行动能力,所以在全面性方面略有欠缺。本文以企业年度报告中披露的实际控制人关系框架为主要数据来源,结合百度、谷歌等媒体工具对企业中家族成员拥有的控制权进行进一步确认,从细节上丰富了用以衡量家族对企业是否实现控制以及控制程度的相关数据。第二,本文通过家族整体层面和家族内部层面两个角度,多维衡量家族控制对企业研发投入的具体影响路径。家族企业所追求的发展目标是复杂而矛盾的,家族在一致对外时具有排斥性,而在家族内部成员之间,不同的风险厌恶程度与投资偏好会导致其所追求的经济或非经济目标产生差异性。且不同的持股比例对于家族成员追求的目的也存在影响,家族内部控制权的集中程度越高,家族内部矛盾对家族整体决策的影响作用越小,这时家族企业的整体利益将占据主导地位,在企业进行投资决策时,控制权越集中的家族,对于企业决策的影响越偏向于家族整体利益,而非企业价值。本文从以上两个维度对家族控制这一指标进行综合衡量,通过理论和实证的相关分析,对家族控制相关的研究进行了完善和发展。第三,对于家族企业可能受到的环境影响因素,我们选用了行业竞争程度进行衡量。因为家族内部的矛盾也是存在相机性的。企业面临的竞争压力越大,越能促使家族放弃对于自身利益的追求,转而把目标放在加强企业的竞争能力方面。分析结果表明行业竞争程度在削弱家族对研发投入的抑制作用方面具有显著结果。充分证明了家族追求的利益目的是随外部环境和企业生存能力之间灵活转换的。