自1998年市场化改革以来,我国房地产企业便是重资产运营模式。在行业高速增长的黄金时期,许多企业通过储备大量土地并进行开发销售,获取了超额利润,同时也逐渐出现了房价攀升过快,房地产投机行为严重等问题。2010年以来,随着我国经济增速放缓,政府加大了对房地产行业的政策监管力度,房地产市场竞争日趋激烈,产品溢价能力下降,土地红利消失,行业整体增长速度逐渐下滑。因此,过去重资产运营模式下的诸多问题日益突出,包括资金前期投入大、库存周转率下降、利润下滑等。面对行业经营困境,一些房地产企业逐渐退出,但也有一些企业,例如万科、绿地等,开始尝试转型为轻资产运营模式,取得了良好的效果。因此,房地产企业向轻资产运营模式转型,可以有效解决资金沉淀、存货周转慢、销售净利率低、财务杠杆过高等问题,对促进房地产行业的健康发展有着重要意义。本文通过理论探讨与典型案例分析相结合的方法,研究了万科转型轻资产运营模式的动因及绩效,总结了万科转型成功的经验,以期为其他房地产企业提供借鉴和参考。首先,本文在介绍轻资产运营模式的内涵和特点后,具体介绍了房地产企业的经营特点,以及轻、重资产运营模式的优劣势比较分析,进而阐述房地产企业轻资产运营模式转型的动因及该研究的理论基础。在案例分析部分,首先简单介绍了万科转型之前的运营模式及发展状况。出于缓解融资压力、降低经营风险、提高企业竞争力和实现战略目标等方面的需要,万科从2013年开始轻资产运营模式转型,具体策略包括:采用小股操盘合作开发模式并建立事业合伙人制度;与互联网公司合作,实现业务“互联网+”;积极开拓融资渠道,进军金融行业,努力实现房地产证券化。万科作为房地产行业中的领头企业,具有领先的技术研发优势、成熟的管理体系和强大的品牌实力,其轻资产运营模式转型的过程比其他企业更加顺利。本文基于财务指标和非财务指标,对万科轻资产运营模式转型的效果进行了分析。在财务业绩方面,公司财务表现良好,偿债能力比较稳定,资产营运效率上升,并维持了较高的盈利水平,保持了良好的发展前景。在非财务业绩方面,万科通过轻资产运营模式转型,不但改善了其产品和服务的质量,扩大了市场份额,赢得了竞争优势,而且促进了公司内部组织管理的变革,提升了品牌声誉。基于以上研究,本文得出结论:轻资产运营模式转型降低了万科的融资成本和经营风险,为公司创造了新的盈利模式和充足的现金流,提升了公司的价值和竞争力。万科的转型成功为其他房地产企业的发展带来了一些启示。在实施轻资产运营模式转型的过程中,首先,要注重输出自身的品牌和管理模式,利用小股操盘需要加强对合作方的管理和整合能力。其次,运用互联网思维,积极扩展业务,能够很好地帮助房地产企业实现转型。最后,房地产金融化可以有效实现多元化、低成本融资。