近年来,全球资本市场股市动荡,股价崩盘是在金融市场中发生的股价突然大幅度下跌的现象,严重危害金融市场的健康平稳发展。因此,研究股价崩盘的影响因素有助于投资决策和风险管理,是近年来国内外学者的热点话题。ESG投资标准是近年来广受关注的研究话题,ESG评级综合了企业在环境责任、社会责任和公司治理水平三个方面的表现,能够替代单一财务指标来衡量企业投资价值,同时能够在一定程度上避免信息不对称因素造成的影响,因此研究企业ESG表现与股价崩盘风险之间的关系具有重要参考意义。本文以我国A股上市公司为研究对象,利用上海华证指数信息服务有限公司披露的ESG评级分数,研究上市公司的ESG表现和股价崩盘风险之间的关系,并在此基础上分别研究E（环境）评级得分、S（社会）评级得分和G（公司治理）评级得分对于股价崩盘风险影响的异同。选用周收益负偏度和股价涨跌波动率作为衡量企业股价崩盘风险的变量,通过回归分析得出在华证ESG评分下,公司的ESG表现及其E、S、G指标表现均与股价崩盘风险之间具有显著的负相关关系,该结论在加入一系列控制变量后依然成立。此外本文还将华证ESG评分数据与彭博（Bloomberg）ESG评分数据进行了对比分析,探究国内外不同评级机构ESG数据对股价崩盘风险影响的差异。另外,本文还对华证ESG评分数据与股价崩盘风险之间的关系进行了进一步分析和稳健性检验。根据进一步分析的结果:在信息不对称程度上,ESG综合评分与股价崩盘风险之间负相关的显著性随信息不对称程度的增加而略微增大,表明ESG评级得分和股价崩盘风险之间的关系在信息不对称程度更高的公司表现相对更明显,但是提升不多;在公司规模上,ESG评分与股价崩盘风险之间的负相关关系在中高市值公司组表现显著,而低市值公司组表现不显著;在不同行业分类下,制造业和信息技术服务业的ESG评分与股价崩盘风险之间的负相关性最为显著。最后本文使用更长的预测窗口、加入信息透明度指标作为控制变量和使用双重聚类的标准误算法对主要结论进行了稳健性检验。结果显示预测窗口为两年时ESG评分和E评分对股价崩盘风险的影响依旧显著,预测窗口为三年时不再显著;加入信息透明度指标和使用更加稳健的标准误算法之后回归结果依旧稳健。本文研究表明企业ESG评分越高,其未来股价发生崩盘事件的风险越小,但是在不同ESG评级机构和企业类型中的预测能力有所差异。