进入2019年,世界经济增速进一步放缓,国内经济下行压力进一步加大,在当前国内外环境的严峻形势下,如何进一步深化国有企业改革,从而缓解经济下行推动经济发展显得尤为重要。国有企业改革是我国经济体制改革的重中之重,而国有企业改革中,混合所有制改革是非常重要的改革方式。成功的混合所有制改革应是公有资本与非公有资本的融合,而不是公有资本之间的融合或者非公有资本之间的融合。随着中国混合所有制改革的大幅度推进,混合所有制改革逐渐呈现出更复杂的改革内涵,对目标企业的准确估值定价是混合所有制改革成功的关键,而要对目标企业进行估值,常常涉及到对无形资产的估值。企业的无形资产评估估值必须合理,否则会阻碍混合所有制改革的成功实施。无形资产因其形态的特殊性,要想对其进行准确评估存在较大困难。正因如此,如何客观公正的评价一个企业的无形资产价值,成为现阶段研究的重要课题。而目前我国正处在混合所有制改革的关键时间,国有企业因其特殊性,往往涉及到国有资产流失问题,而造成国有资产流失最常见的途径之一就是无形资产的估值。从目前学术界的研究文献来看,少有学者注意和研究有关混合所有制改革中无形资产估值的问题。因此本文以此作为突破点,研究混合所有制改革背景下的无形资产估值问题。本文采取了文献综述法和案例分析法进行研究。先通过对估值方法、无形资产、混合所有制改革等以往文献进行回顾和梳理,提炼和归纳出基本观点,从而对混合所有制改革无形资产估值理论产生一个基础性的认知后,再选取收益法和实物期权法对案例公司的无形资产进行估值。针对两种方法的估值结果进行详细分析,同时还分析了企业混合所有制改革中的动机,综合得出估值结论,最后针对分析结果进行了总结,对企业和政府提出了相应建议。本文认为,企业要特别关注混合所有制改革尤其是无形资产估值的合理性,同时进行混合所有制改革的企业要从投资者角度出发,有合理的商业动机,保护投资者利益才能保障混合所有制改革的成功;对政府而言,应当对进行混合所有制改革的企业降低考核要求,允许其根据市场情况突破资产评估结果进行交易。本文所选取的案例公司D公司于2018年启动了混合所有制改革方案,最终以失败而告终,D公司混合所有制改革过程中无形资产的估值存在较大的问题,因此对D公司混合所有制改革的失败进行研究则具有特别的价值。本文以资产审计评估知识和混合所有制改革知识作为切入点,研究和探索了混合所有制改革中目标企业无形资产评估过程中的问题,对中国混合所有制改革理论研究有一定的补充,同时本文也弥补了混合所有制改革中对无形资产评估问题研究和探索的缺失,有一定的研究和贡献意义。