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本文以投资者的赎回行为为研究对象，通过分析中国与美国基金的净现金流变动与基金业绩、基金规模、基金存续期等因素的关系来考察影响投资者赎回行为的因素，同时通过中美两国的对比分析，探讨中国股票型开放式基金发展趋势，及未来可能影响中国股票型基金的因素。文中通过使用非平衡面板数据进行回归，从宏观环境与基金内部因素两个层面考察了不同囟素对净赎回率的影响。实证结果显示当前中国股票型基金市场仍存在“处置效应”，同时在未来，由于基金存续期与净赎回率正向相关，基金管理者应该增加对市场上基金数量及基金存续期的关注。