投资一直是拉动我国经济增长的重要推动力。在我国近年来的经济发展过程中，曾出现过产能过剩、重复建设、经济结构扭曲等众多问题，这些都与宏观层面的投资效率低下有关。而企业是经济运行的主体，宏观层面出现的投资问题必然与企业自身的投资行为息息相关。尤其是对于在我国经济运行中居于主导地位的国有企业来说，近年来更是屡屡被曝出重大的投资问题，其投资行为的低效率令人担忧，因此对于国有企业投资效率的研究便十分具有现实意义。　　 本文针对我国上市国有企业的过度投资问题进行研究。以2007年至2010年的数据为研究基础，结合理论分析，并应用Richardson投资模型进行实证分析，分别研究了企业性质、市场化程度和制度环境三个因素对企业过度投资程度的影响。研究结果显示，我国上市国有企业相比民营企业有更加严重的过度投资问题、市场化程度较低地区的上市国有企业过度投资更加严重、内地上市国有企业比在香港上市国有企业的过度投资程度更高。针对以上研究结论，文章提出了优化企业投资行为、继续深化国有企业改革、推动区域间经济平衡发展、加快发展我国资本市场等政策建议。希望本文的研究结果能对提高我国企业，尤其是国有企业的投资效率提供一些参考。