股指期货市场主要是用期货的交易方式来复制股票交易,其主要目的是为股票市场服务,其作用有价格发现,风险规避,稳定资本市场等,其中股指期货的定价问题是这些作用的关键,因此对于股指期货定价问题的研究显得格外重要。当前我国股票指数期货已经推出近三年,而对于股指期货定价问题的研究却还停留在理论研究和仿真数据的实证研究方面,使用股指期货正式推出后的真实数据的研究也还很少,因此本文在借鉴和吸收国外研究的基础上,深入在理论上探讨了股价指数期货的定价问题,包括股价指数期货的定价模型和股价指数期货无风险套利,并且使用股指期货推出后的1分钟高频数据来进行相应的实证研究。本文首先回顾了相关的期货定价理论,发现期货价格定价主要有持有成本与预期两种方法,并在此基础上给出了考虑卖空成本、交易成本和初始保证金情况下的股价指数期货定价模型,并使用高频数据做了相应的实证检验。最后本文着重分析了指数期货价格背离现象产生的根本原因——套利的有限性,并就消除价格背离现象应采取的措施进行了深入分析。经过深入探讨,本文最后明确提出了指数交易基金和股票卖空机制的重要性,建议中国证券市场应推出更多沪深300数交易所交易基金,并完善股票卖空机制。