本文所研究的多因子模型是目前国际上主流的投资模型,也是中国量化投资方面所研究的重点领域,所以对于多因子模型的研究对投资者具有特定的指导意义。运用Fama-Macbeth检验以及Fama-French模型对所选的股票池进行分析和研究。本文的实证思路是:首先,先是总结了以前学者对因子的概括描述,总结出四大投资策略,以四大投资策略为基础,把因子分为七大类,包括盈利能力、估值因素、偿债能力、营运能力、成长因子、流动因子和其他影响因子为范围来筛选出可能符合筛选条件的因子;其次,对筛选出的上述七类因子进行检验,首先进行单因子检验,这里我们采用的是Fama-Macbeth检验,将那些不符合条件的因子即不显著的因子进行剔除;最后,对那些通过验证的因子进行多因子相关性检验,对于存在严重共线性的因子进行排除;对因子进行多因子间的检验,对那些共线性较强的因子进行剔除,采用逐步回归的方法检验各因子与收益率之间的相关性,为了更直观的看出因子与收益率的相关性采取了分层的方法,从而得到了一个完整的多因子选股模型回归方程。最后,以2017年的4个季度数据为样本外数据对模型进行回测和检验,得到了4个检验期,4个投资组合,为了收益最大化,筛选出含有20只股票的投资组合,对这20只股票进行权重赋予,得出本文结论,从模型的改进和展望以及给予投资者相关建议来阐述了自己的相关观点。