股指期货是金融期货的一种,是金融市场体系的重要组成部分,根源于投资者在剧烈波动的金融市场中规避系统性风险的需求。股指期货从产生到现在,虽然只有20多年的历史,但发展速度之快,发展规模之大,都让人始料不及。中国已经开设了以沪深300指数为标的的期货合约的仿真交易,并准备正式推出沪深300股指期货。为适应逐步开放的资本市场,越来越多的投资者会通过股指期货市场来规避风险、锁定利润。套期保值作为期货市场产生的原因和基础,是股指期货的核心功能之一,通过风险转移的手段来规避系统性风险。可以预见,我国正式推出股指期货交易后,在股指期货交易中占有举足轻重地位的套期保值交易,将会是股指期货市场主体关注的热点。由于我国期货市场起步较晚,股指期货才刚刚开始模拟实验,相应的风险管理和控制体系还不健全。因此,研究如何充分利用股指期货进行套期保值,不仅能够帮助投资者进行科学合理的套期保值活动,有助于微观经济主体利用期货市场锁定成本、稳定利润,而且能够为监管层的监管活动提供科学依据,有助于监管层正确引导期货市场的健康发展。由于基差风险的存在,导致套期保值不能完全消除风险,因而要想取得比较理想的套期保值效果,关键在于套期保值策略的制定,即准确选取科学合理的期货合约、采取长短适当的套期保值期限,准确估算套期保值比率。论文首先通过对股指期货相关内容、中国股指期货的发展状况以及套期保值理论演变的介绍,分析了我国开设股指期货的必要性,强调了利用股指期货进行套期保值的重要性;其次,在实证部分,通过构造一个现货组合,并选取IF0711、IF0712、IF0803和IF0806期货合约,分别建立现货组合和股指期货收益率的线性关系,运用传统回归模型和误差修正模型,估算不同期货合约、不同套期保值期限下的套期保值比率,计算套期保值效果,并进行对比,验证了期货合约、套期保值期限对套期保值效果的影响,为投资者利用股指期货进行套期保值提供了可参考的依据。