产融结合是资本加速集中的有效方式，是提升企业竞争力的战略选择；在产品市场竞争环境日益激烈的条件下，产融结合是产业资本和金融资本发展的必然结果。在世界500强企业中有很多企业都成功进行了产融结合。然而，中国企业所处市场环境的特殊性以及成长过程中管理能力培育的非同质性，决定了中国企业产融结合需要具有自身特色的发展模式。在中国产品市场和资本市场发育不均衡条件下，产融结合是否适合于中国企业?实行产融结合战略企业的经济绩效是否得到明显提升?产融结合的模式有多种，行业特性的差异决定了产融结合模式也应当不同；如何合理选择产融结合模式?这些问题在学术界尚没有明确的研究结论和有说服力的实证证据。本文基于中国制度背景，通过制度分析、描述性统计和统计检验等研究方法从微观层面上对中国上市公司产融结合程度、中国上市公司产融结合行业特性、产融结合模式、产融结合效应进行实证研究，旨在为客观认识中国上市公司的产融结合行为提供理论依据。本文主要研究结论为：中国上市公司产融结合程度低，产融结合行为对经济绩效的提升没有显著的影响；产融结合更倾向于投资理财行为，而不是基于战略的资源整合行为。其次，在对产融结合经济效应分析中发现，与银行、证券公司进行产融结合略微提高了非金融上市公司的经济绩效和盈利能力；与财务公司进行产融结合的上市公司盈利能力、资产收益率得到很大提升，现金流量也非常充裕；产融结合经济绩效最差的是与信托业结合模式，这些上市公司从2000年～2005年连续多年出现严重亏损，且每股收益、营业利润率、资产收益率均为负，产融结合反而削弱了上市公司盈利能力。