股指期货套期保值是管理股票市场系统性风险的重要手段，其核心是最优套期保值比率的确定；股指期货风险最小化套期保值可运用VaR方法进行改进从而实现对套期保值风险的实时监控。本文以股指期货套期保值比率与风险问题为导向，围绕如何合理地确定最优套期保值比率及如何准确并实时地监控套期保值的风险，并基于沪深300仿真股指期货研究了股指期货套期保值的最优套期保值比率和风险的VaR，试图以此探寻中国股指期货套期保值的特点与规律，进而为沪深300股指期货正式推出后更为有效的套期保值建言献策。　　 在文献评述的基础上，首先分析股指期货的特征与套期保值理论。分析表明，股指期货合约特征与套期保值关系密切，股指期货套期保值在理论上与其它期货一致；基于风险最小化原理的最优套期保值比率度量方法符合套期保值规避风险的基本思想而应用最为广泛。　　 其次，基于对股指期货风险最小化套期保值模型的分析，引入VaR方法改进该模型。结果显示，EC-GARCH模型考虑了最优套期保值比率的时变性和期货与现货价格间的协整关系对套期保值比率的影响，在方法上最为先进和全面；在保留风险最小化套期保值模型优点的基础上运用基于GARCH的VaR模型可实现对套期保值风险的实时监控从而更好地发挥套期保值的风险管理功能。　　 再次，实证研究沪深300仿真股指期货为沪深300指数现货套期保值的最优套期保值比率与风险度量。本文选取沪深300仿真股指期货与沪深300指数354个交易日的收盘价数据，在分析其趋势、平稳性和协整性的基础上，度量最优套期保值比率并分析套期保值绩效，度量套期保值风险的VaR并作返回测试。实证结果表明，EC-GARCH(1.2)模型是度量最优套期保值比率的最佳模型，可获得一定的套期保值绩效；基于t-GARCH(1，1)的VaR模型是度量套期保值风险的最佳模型，可实现对套期保值风险的实时监控。　　 最后，研究沪深300股指期货为股票组合套期保值的实施并设计其流程。基于β系数、EC-GARCH模型和基于GARCH的VaR模型整合套期保值组合构建、比率跟踪以及风险监控过程，设计了沪深300股指期货套期保值的实施流程。　　 本文对股指期货套期保值尝试性地进行了方法层面上的创新，不仅运用VaR方法改进了风险最小化套期保值模型以方差静态地度量风险的缺陷，从而实现对套期保值风险的实时监控；而且从完善风险管理的角度出发，整合多种方法设计了沪深300股指期货套期保值的实施流程。本文的理论意义在于，运用VaR方法改进风险最小化套期保值模型可实现对套期保值风险的动态度量，从而进一步完善风险最小化套期保值模型。本文的现实意义在于，以VaR方法改进的风险最小化套期保值模型结合整合多种方法的套期保值实施流程有利于在沪深300股指期货正式推出后更好地发挥其套期保值的风险管理功能；运用沪深300仿真股指期货研究股指期货的套期保值有助于更好地揭示中国股指期货套期保值的规律。