我国的汽车市场销售量已连续多年蝉联汽车市场全球首位,但是千人以上汽车的保有量较发达国家仍存在较大的差距,国内汽车消费市场有较大增长空间等待发掘,相应地也将有机会带动与我国汽车产业密切相关的金融业务发展。相较发达国家,我国汽车金融业务发展起步较晚,渗透率水平相对较低,特别是汽车融资租赁业务,渗透率水平更低。随着汽车产业的不断发展和壮大,以及人们消费生活理念的进一步转变,越来越多的人开始选择通过融资租赁的方式进行购车,随之而来的汽车融资租赁企业的融资需求将愈发强烈,挑选合适的融资渠道将越来越重要。其中,通过发行资产证券化的融资模式,由于融资期限灵活、融资的成本低、操作简便、政策支持力度大等多种优点,越来越受到汽车融资租赁行业以及市场投资者的认可,如何在资产证券化过程中,识别和降低汽车融资租赁资产证券化业务的风险就显得尤为重要。结合实际工作情况,本文选取了“W汽车融资租赁ABS”作为研究案例,重点分析了汽车融资租赁资产证券化过程中的主要风险,并抓住其中最主要的风险进行基准分析和压力测试,得出了在不同情景下,随着租赁人或担保人的信用水平逐渐恶化,资产证券化产品所能承受的最大违约风险,也就是资产支持证券的持有者所能承受的最大损失。最后,根据测试的结果以及当前现实环境,站在资产证券化的原始权益人、其他参与方及监管部门的角度为他们提供一些风险防范方面的建议。本文共分七章。第一章是引言,划分为四个小节,第一小节介绍了文章的研究背景及研究意义;第二小节介绍了通过查阅国内外的一些文献,了解并总结了当前有关汽车融资租赁行业及资产证券化融资方式的风险研究情况;第三小节对文章的研究思路、研究方法做了介绍;第四小节指出了本文的创新之处,同时指出了文章存在的其中两点不足。第二章主要分两个小节分别介绍了与汽车融资租赁资产证券化相关的一些概念、行业当前发展情况以及业务实操中涉及的几点原理,为后文进一步梳理实际业务中可能存在的风险做出准备。接下来的三章内容是案例分析,简要介绍了“W汽车融资租赁ABS”的案例主体、交易结构及采取的信用增级方式,重点总结分析了案例中可能遇到的主要风险,并挑选了其中最值得关注的关于基础资产的承租人或担保人的违约风险进行了基准分析和压力测试,得出了资产支持证券的持有者所能承受的最大损失。本文第六章是结合案例风险情况及压力测试结果,分别站在资产证券化的原始权益人、其他参与方及监管部门的角度给出了一些风险防范方面的具体建议。具体建议总结如下:第一,原始权益人应当严格客户租前审核,提高资产质量;完善租后风险管理,有效抵御信用风险;完善法律合同,降低承租人违约风险。第二,其他参与方应当强化入池资产的筛选标准,提高产品抗风险能力,同时建立严格的内控体系及完善的信披制度,以及强化对基础资产现金流回款的监控。最后,监管部门应当建立全国范围内的大数据征信体系,积极整顿汽车融资租赁市场,推进资证券化市场发育以及进一步培养资产证券化领域专业人才。文章最后一个部分是全文的总结,重点阐述了本文的一些启示,希望能给行业未来发展带来一些积极性作用和意义,同时指出本文存在的缺陷,并提出了未来可以进一步优化本文研究方法的建议。