近年来,随着城市人口的不断增多,公众对市政管线的数量需求和质量要求也在逐步提升。但现有的市政管网系统如果要进行扩容、更新、维修等工作,不仅会造成“马路拉链”问题,影响人们的日常生活,还会导致诸多施工安全事故,对人们的生命和财产产生威胁。因此,建设城市地下综合管廊的任务刻不容缓,且现在正是城镇化进程中旧城区改造和新城区建设的热潮,地下综合管廊的建设时机良好。虽然政府意识到了这一问题,也试图大力推行地下综合管廊的建设,但苦于财政资金的匮乏,地下综合管廊一直没能推广开来。直到政府和社会资本合作(PPP)模式的引入,它不仅能通过吸引社会资本来解决资金缺口问题,还能通过社会资本方对基础设施项目的高效管理实现政府、社会资本和公众的三方共赢。但这并不意味着采用PPP模式建设地下综合管廊就一定正确,因为PPP模式较传统采购更为复杂、风险更高,一旦失败政府和社会资本方的损失很大。而且,由于国外政府财政资金充裕,它们对于地下综合管廊项目基本都是自行建设并出租给管线单位使用,所以在地下综合管廊物有所值定量评价方面并没有过多的经验可供我们参考。对于我国政府来说,地下综合管廊PPP项目采用何种方式提供需要有一个科学、系统的定量评价标准以帮助政府做出最优决策,实现项目的物有所值。首先,本文通过广泛的文献阅读,在了解了PPP项目物有所值评价的基本概念和方法后,以我国采用的PSC-PPP对比法为研究对象,通过分析澳大利亚、南非和中国香港关于PSC评价体系的政策性文件,从PSC的概念、功能、构成、计算、评价流程、披露与否和折现率的选取这一系列完整的体系内容进行比较,并结合《PPP物有所值评价指引(试行)》的对应部分提出了建议。同时,以BOT运作模式、可行性缺口补助付费机制的地下综合管廊项目为研究对象,建立了一套基于地下综合管廊PPP项目从识别、准备、采购到执行阶段的全生命周期物有所值定量评价模型。该模型不仅详细介绍了地下综合管廊PPP项目中PSC值的计算过程,还说明了影子报价和实际报价下PPP值的计算。其次,本文针对地下综合管廊PPP项目VFM定量评价下折现率的选取和风险量化进行了详细探讨。其中,折现率采用政府资金成本法,且是基于测算的、与PPP项目合作期限相同的地方政府债券票面利率;而对于风险量化,先是结合文献研究和实际案例,采用风险层次分类结构法识别了地下综合管廊PPP项36项风险因素,然后采用问卷调查的形式提取关键风险因素并根据模糊层次分析法和集值统计法分别估算各风险因素发生的后果大小和概率大小以量化风险;最后,将所构建的模型应用于威海市地下综合管廊PPP项目以验证模型的适用性和有效性,为我国地下综合管廊项目物有所值评价提供可量化的依据。