非国有股权对企业创新能力的影响 ——基于混合所有制改革背景的研究

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国家创新战略必须依托于企业的创新行为,2018年作为改革开放40周年,习主席提出要加快建设创新性国家,深入实施创新驱动战略,要把一切发展的基点建立在创新之上,推动大众创业,万众创新。作为我国国民经济发展的基础,制造业的技术改进与升级,在中国供给侧结构性改革与推动经济高质量发展的过程中,起着至关重要的作用,同时也是我国创新驱动战略实施的重要主体。当前,创新动力不足、缺乏核心研发技术等问题已经成为阻碍中国企业进一步发展的重要原因,在“中国制造2025”稳步推进的关键时期,必须大力提升制造业企业的自主创新能力,改变其长期处于价值链低端的状态。因此,加大研发投入、提高创新产出的数量和质量对于制造业企业而言已经刻不容缓。改革开放四十年来,国企经历了利税改革、放权、政企分开、股份制改革等一系列的变革,已经效果颇丰。十八届三中全会,正式提出了“发展混合所有制经济”这一理念,鼓励国企引入民间资本、外国资本、集体资本等,实现不同类型的股权资本交叉持股、相互融合。2017年,国家发改委发布的文件中指出,要加大力度鼓励国有企业进行混合所有制改革,随着国企改革的深入,混合所有制改革已经进入“发力期”。本文以当前被广泛探讨的混合所有制改革为背景,选取2005-2015年中国沪深两市764家上市公司为研究样本,检验非国有股权如何影响国有企业创新能力。在变量选取上,为了全面考察对企业创新能力的影响,本文选取了创新投入(研发投入)和创新产出(专利产出)两个维度的指标;对股权结构变量的获取主要通过手工收集整理得到。通过构建相关基准模型,检验结果如下:(1)无论是对于创新投入变量研发投入,抑或是对于创新产出变量专利产出,非国有股权比例均与其存在显著的正相关性,即非国有股权比例的提升能够促进国有企业开展更多的创新活动,非国有股权能够推动制造业国有企业创新能力的提升;(2)非国有股权与研发投入、专利产出之间均存在“倒U型”的关系,非国有股权比例虽然能够在一定程度上起到促进国有企业创新的作用,但随着比例的增加,创新作用会逐渐减弱;(3)民营企业能够对国有企业的研发投入、专利产出起到显著的正向促进作用;而外资股权则无法实现,甚至在一定情况下还会出现抑制企业研发投入的效果。以上三个主要结论,在进行稳健性检验后依然存在,故实证结果是较为科学、客观、可靠的。本文的实证研究结果表明,混合所有制改革对国有企业的创新能力有显著的促进作用,因此应该继续贯彻落实混合所有制改革。本文的研究具有重要的理论与实践意义,不仅拓展了股权结构与企业行为的研究边界,更为国有企业改革中的政府和企业提供了相关的政策建议,对企业如何设置不同类型的非国有股权构成有重要的参考价值。
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