随着经济全球化的发展,当公司的资产规模越来越大,所有权和控制权的分离问题也就越发突显。职业经理人开始参与到公司的治理中,掌握公司的控制权,成为公司所有者的代理人,委托代理关系因此产生,加之信息不对称的“天然存在”,公司所有者和管理层之间的利益分配,一直是公司治理所关注的重点。随着欧美等资本主义国家推行公司治理结构产权革命的成功,股权激励被广泛的学习和应用,在世界范围内掀起一股浪潮。但是股权激励也有弊端,如安然事件中高管们令人诟病的高薪以及其后的房利美、AIG等一系列大公司的管理层出现的会计操纵丑闻,引发了对股权激励机制的研究和思考。在我国,股权激励机制的建设依旧处于探索期,怎样实施股权激励,既能避免出现逆向选择和道德风险,又能提高公司治理能力,确保留住高质量创新型的经营管理人才,促进国有上市公司快速发展一直是近年来学者们研究的焦点。随着我国经济实力的不断增强,越来越多的国有上市公司开始走出国门,将商业的触角伸向世界各地,由此委托代理问题的解决逐渐成为国有上市公司普遍关注的重点,激励机制的研究和制定引起许多国有上市公司的重视,并逐步开始试点和推广。但是,国有上市公司也是近十年才开始实行股权激励,国有上市公司自身存在管理层行政任命和处于垄断行业等政策性的影响因素,使得国有上市公司的激励机制的研究收效不大,尤其是关于其实行股权激励的革新更是较少。对这一问题进行研究,既能丰富国有上市公司股权激励的理论基础,同时也对提高国有上市公司的经营绩效有一定的实践意义。本文是在查阅和研读国内外关于股权激励的研究文献的基础上,采用了定量和定性分析的研究方法,对股权激励机制的产生、演变历程及实施进行梳理。借助于对中泰化学的股权激励方案进行探讨,集中于近期推行的限制性股权激励机制分析,着重于分析其中的弊端和问题,同时积极借鉴国内外股权激励的成功经验,提出了改进意见,希望能形成理想的新疆中泰化学股份有限公司股权激励运行模式,同时能够给予其他国有上市公司以借鉴,尤其成为新疆本土国有上市公司开辟激励机制创新的先河。