随着知识经济的发展，人力资本在企业价值创造中的作用日益突显。同物质资本相比，企业人力资本由于具有稀缺性、难以模仿性、难以替代性和高增值性的特点，已逐渐成为企业价值创造的关键因素和促进企业发展的又一重要资本。然而，不同层次的人力资本对企业价值的哪些方面有贡献，贡献多大，在这种贡献过程中又起着什么样的作用，这些理论界共同关注的问题还有待实证的检验。正是带着这些疑问，本文以对人力资本需求量较高且关乎全民健康的医药制造业上市公司为研究样本，从人力资本在企业中发挥作用的角度来研究不同层次的人力资本对企业财务价值和市场价值的影响。　　本文首先回顾与整理了国内外关于人力资本与企业价值的相关研究成果。在相关研究成果的基础上，对企业价值、企业人力资本的概念及分类进行了界定。其次，结合企业资源基础理论、企业价值评估相关理论定性分析了人力资本在企业价值创造中的作用，并构建了企业价值驱动模型，结合模型详细分析了企业总体人力资本、技术研发人力资本和高管人力资本对企业财务价值和市场价值的影响。在理论分析的基础上，选取国内医药制造业上市公司为样本，实证检验企业不同类型人力资本对企业财务价值和市场价值的影响。通过因子分析、相关分析和回归分析得出：企业总体人力资本存量与企业财务价值和市场价值显著正相关；技术研发人力资本存量与企业财务价值和市场价值显著正相关；高管人力资本存量与企业财务价值和企业市场价值正相关，但相关性均不显著。最后，针对理论分析和实证结论，本文从树立“人力资本”理念、完善人力资本产权、建立健全激励机制等几方面提出完善企业人力资本管理的建议，以期为企业实现价值最大化的目标寻找可能的途径。