【摘 要】
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信用联结票据(Credit-linked Note,简称CLN)是将普通的固定收益证券与信用违约互换相结合的一种信用衍生工具。本文在马氏链模型框架下讨论了不含对手信用风险和含对手信用风
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信用联结票据(Credit-linked Note,简称CLN)是将普通的固定收益证券与信用违约互换相结合的一种信用衍生工具。本文在马氏链模型框架下讨论了不含对手信用风险和含对手信用风险两种情形下的信用联结票据的定价。在转移密度矩阵满足Markov copula的条件下,分别讨论了双名首次违约和双名第二次违约信用联结票据的定价,得到了信用联结票据的连续时间价格动以及对应的PDE方程并给出显示解。
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