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煤炭是我国重要的基础能源,近年来,煤炭行业在“黄金十年”结束后产生了较大的行业波动,部分企业发生了财务风险甚至财务危机。当前国家正在推进煤炭行业供给侧改革和去产能工作,改革过程中控制财务风险十分重要。研究分析煤炭企业内部控制与财务风险的关系并提出相应的对策,对加强煤炭企业管理和风险控制都具有重要的意义。1992年,COSO(The Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission,美国反虚假财务报告委员会下属的发起人委员会)发布了《内部控制-整合框架》,提出了内部控制核心定义和内部控制五要素(控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监督);2013年,COSO发布了新版《2013内部控制整合框架》,保留了1992版框架的核心内容;COSO内部控制框架在国际上被广泛认可和使用。2008年和2010年,我国财政部、审计署、证监会、银监会、保监会等五部委先后颁布了《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制配套指引》等文件,《企业内部控制基本规范》借鉴了COSO内部控制理论,两个文件的出台明确并规范了我国企业内部控制相关制度。良好的内部控制有助于企业提升管理水平,降低财务风险,实现持续经营和发展。本文以煤炭企业内部控制为着眼点,研究煤炭企业内部控制与财务风险的相互关系。为了便于定量研究,本文采用狭义的财务风险,即财务杠杆系数来衡量财务风险。在参考已有研究的基础上,建立了16个指标将内部控制五要素与财务风险进行实证研究,选取了29家上海证券交易所和深圳证券交易所上市的煤炭企业,采用写作时最新的2016年相关数据进行实证分析,从中探讨内部控制要素对财务风险的影响,本文最后对煤炭企业完善内部控制体系提出了相关建议,通过改进内部控制五要素均衡发展的效果来降低财务风险。