【摘 要】
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随着行为金融学理论的进一步发展与引入,研究者们开始关注到管理者心理特征方面的异质性,尤为重点关注的是管理者的风险偏好。2020年5月20日,COSO发布了新的指南《风险偏好对成功至关重要》,以帮助董事会、高管和经理认识到对风险偏好的更好理解和沟通将如何帮助公司取得成功,重点关注公司如何将风险偏好作为决策的一个组成部分。许多学者通过研究发现管理者所具有的风险偏好的程度比一般人要更高。管理者是企业工作
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随着行为金融学理论的进一步发展与引入,研究者们开始关注到管理者心理特征方面的异质性,尤为重点关注的是管理者的风险偏好。2020年5月20日,COSO发布了新的指南《风险偏好对成功至关重要》,以帮助董事会、高管和经理认识到对风险偏好的更好理解和沟通将如何帮助公司取得成功,重点关注公司如何将风险偏好作为决策的一个组成部分。许多学者通过研究发现管理者所具有的风险偏好的程度比一般人要更高。管理者是企业工作的监督指导者,也是企业的主要负责人,其做出的决策不仅受到外部环境的影响,也会与个人的心理偏好、价值观、经
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现阶段,在我国证券市场中,从股票价格变化中汇集和获取企业信息是投资者了解企业经营情况的主要方式。这种信息信号的传递决定了投资者的投资方向,进而影响到资本市场的优化资源合理配置,引导稀缺资源实现最大的投资回报。因此,基于我国的现实背景,存在新兴市场不断发展,经济方向面临转轨的境况,股票价格的变动将会更受外界关注,投资者对优化资源配置时所传递的信息质量要求更高,探讨股价同步性的影响因素也成为热点问题。
我国上市公司是国民经济发展的核心力量,上市公司投资效率不仅影响企业自身的生存和发展,甚至对国家经济发展的导向都会产生很大的影响,因此我国上市公司投资效率问题引起了理论界和实务界的广泛关注。独立董事制度在我国上市公司治理中发挥了重要的作用,为了确保独立董事的监督和咨询作用能够在上市公司中充分发挥,约束管理层的行为,改善上市公司投资质量,提高投资效率,规范独立董事制度建设的相关研究成为焦点。随着社会网
当前我国正处于经济转轨的关键时期,但随着2008年“金融危机”的爆发、中美贸易战的影响以及全球新冠肺炎的蔓延,经济环境复杂多变,企业承受着较高的融资压力。近年来国家越来越重视这一问题,采取一系列措施与方法旨在解决我国企业融资难、融资贵的问题。我国企业融资时普遍更倾向于债务融资,债务融资不仅不会分散企业控制权,而且还具有手续简单、可以抵税等优点,因此债务融资成本是制约企业发展的重要影响因素。债务融资
近年来,为了让公司在日趋激烈的市场竞争中长久的生存下去并获得一席之地,众多公司都开始不断地扩大投资规模、投资范围,这就让投资的高效决策对于公司来说越来越起到关键核心作用。在这样的情况下,企业的管理者理应在进行投资决策时,保持一个审慎的态度,理性的去选择企业将要去投资的项目,以得到收益维持企业长远、健康的可持续发展。但是在企业的实际运行过程中,往往会受到来自外部宏观环境和内部治理机制的影响,而使投资
企业价值是公司价值创造的衡量指标,可以反映一定时期内公司的经营成果及经营预期,是资本市场投资者评价企业、做出投资决策的重要参考指标,也是进行管理层业绩评价、实行激励的重要参考因素。宏观经济情况变动与微观企业运营决策均会导致企业价值的波动,本文通过对相关文献进行系统梳理,发现国内外学者对企业价值影响因素的研究大多聚焦于公司治理层面,如过度投资、管理者过度自信以及大股东持股比例,也有少部分研究将外部环
内部控制的目标与企业经营发展战略是一致的,当前我国特色市场经济飞速发展、企业蓬勃壮大的背景下,在确保发展速度的同时借助内部控制保证发展质量很有必要,讨论内部控制的影响因素也是热门话题。在对国内外学者研究的内部控制影响因素相关文献进行系统综合归纳后,可以发现目前国内外有关家族企业特殊性质对内部控制的影响的研究比较少,研究重点集中于企业管控和和企业治理等方面。家族式企业广泛存在于我国上市公司中,管理团
随着我国市场下并购重组的发展,业绩承诺作为并购市场交易定价调整机制逐渐被人所重视,但同时随着业绩承诺的发生,也带来一些负面的影响。业绩承诺制度设计的初衷是为了保证资本市场并购重组中标的资产价值评估的公允性,维护并购方与被并购方的公平交易权,保护中小股东的利益,而近年来业绩承诺有推动并购重组中的高估值高溢价现象的倾向。2014年中国证监会重新制定了《上市公司重大资产重组管理办法》,将“所有的重大资产
随着科学技术的进步,我国的经济飞速发展,人民的生活水平不断提高,市场竞争也越来越激烈,创新的重要性也就不言而喻,世界各地的企业纷纷开展创新活动,投资创新项目,研究新技术、新产品。创新是一个企业发展源源不断的动力,不仅可以实现产品升级,还可以降低人工、材料等成本,从而进一步提高企业的经济利润,在激烈的市场竞争中占据一定的市场份额。但由于创新活动初期需要投入大量的资金,所以一般需要进行融资。融资又分为
随着资本市场的不断发展,市场参与者对信息的需求日益增长,包括对企业经营信息的前瞻性预测。业绩预告制度在这样的背景下应运而生。作为反映上市公司未来经营业绩与盈利水平的预测性报告,业绩预告具有显著的信息含量,已成为上市公司向外传递信息的重要方式,并被市场参与者广泛关注和使用。而审计师作为客观独立的第三方,是资本市场的重要参与者之一,通过审计活动形成审计意见,为相关信息使用者的决策提供参考。那么,业绩预
对管理层进行激励的主要目的在于缓和代理矛盾,但在现代企业的管理实践中,激励不当造成的盈余管理问题普遍存在,这不仅降低了公司盈余信息的质量,也损害了企业发展的长远利益。随着2020年新《证券法》的实施,通过建立内外监督机制,防止股东利益被管理层侵占的投资者保护制度愈发受到公众重视。我国的投资者保护机制伴随着证券市场的20多年发展历程从确立不断走向成熟。强化的投资者保护举措约束了管理者的自利行为,也有