【摘 要】
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次贷危机之后,中国企业部门的杠杆率逐渐提高,企业债务问题成为制约中国经济转型的一大挑战。分所有制来看,2008年以来国有企业和非国有企业的杠杆率出现分化,国有企业逆周期加杠杆,而非国有企业杠杆率有所降低。是什么导致了次贷危机之后不同所有制的企业的资本结构出现的分化?本文在一个完全且完美信息动态博弈的框架下,分别构建了政府和国有企业管理者的效用函数,并求得了博弈双方效用最大化的均衡解,得出的结论是：
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次贷危机之后,中国企业部门的杠杆率逐渐提高,企业债务问题成为制约中国经济转型的一大挑战。分所有制来看,2008年以来国有企业和非国有企业的杠杆率出现分化,国有企业逆周期加杠杆,而非国有企业杠杆率有所降低。是什么导致了次贷危机之后不同所有制的企业的资本结构出现的分化?本文在一个完全且完美信息动态博弈的框架下,分别构建了政府和国有企业管理者的效用函数,并求得了博弈双方效用最大化的均衡解,得出的结论是：政府的稳增长意愿是国有企业加杠杆的主要原因,政府的稳增长意愿通过降低企业财务危机成本来实现,使国有企业管
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本文在本课题组研究的基础上,参考住友的产品特点,并结合最近几年国内外的研究进展,采用新型工艺——喷雾聚合法制备高耐盐性的球状SAP,及研究了各因素对SAP微球性能的影响;通过添加壳聚糖接枝引入配位基团和多孔硅藻土制备了复合SAP微球,并研究了复合SAP微球对重金属的吸附规律。具体内容如下:(1)以丙烯酸(AA)和丙烯酰胺(AM)为主要单体,采用N,N-亚甲基双丙烯酰胺(NMBA)作为聚合交联剂,引
乳液设备因输送介质具有温度较高、高粘度、易燃、易爆、易挥发和含微小颗粒等特点而大部分采用双端面机械密封,但在实际应用中,仍经常由于密封运行条件、环境及辅助系统匹配等方面的因素导致密封早期失效。为此,本文在国家自然科学基金项目(NO.51279067)和航空科学基金项目(NO.201328R3001)的资助下,针对乳液设备双端面机械密封容易出现端面磨损导致密封失效的实际问题,在进行失效机理分析的基础
近年来,全球范围内并购规模和数量一直呈现持续上升的发展趋势,在并购交易额方面更是屡创新高,有关企业并购的问题也一直是企业界和学术界关注的焦点之一。而其中,对于企业并购经验是否有利于企业并购绩效的提高一直是企业并购研究领域争论的热点问题。从学习曲线、权变理论、制度理论等角度出发,学者们分别得出了企业并购经验与并购绩效之间正相关、负相关、“U型”和不相关的结论。国内有关并购经验与并购绩效的研究虽然起步
环境的动态变化已经给企业的生存和发展带来了巨大的挑战和威胁。作为战略性资源,知识已经成为企业获取竞争优势的捷径。随着中国经济的持续、快速发展,中国企业已经开始通过跨国并购的方式进入国际市场。仅在2015年,中国企业参与跨国并购的数量达到593例,金额达到401亿美元。跨国并购已经成为中国企业获取海外异质性知识资源的重要手段。然而,通过跨国并购实现知识获取需要众多条件的有效支撑。文化兼容性和组织信任
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