可转债凭借自身独特的优点得到上市公司的认可,在金融市场占有一席之地,是一种重要的衍生工具。我国的可转债市场比国外晚出现100多年,自从2006年开始进入相对成熟的阶段。可转债是一种含权债券,性质复杂,其定价问题是开展研究的核心。本文在相关文献的基础上,介绍了国内外可转债定价研究理论的发展过程和现状。可以发现,由于其早期的发展,国外的理论体系已经相对发达。之后给出了可转换债券的相关定义,并对可转换债券价值的影响因素进行了分析,将影响因素分为三个方面:债券方面、期权方面和附加条款,然后逐次进行展开分析。可转债定价的一般理论有蒙特卡洛模拟法、B-S期权定价模型、二叉树模型,分析各个模型本身的优缺点。分析了我国商业银行的发展状况和定价现状,以及商业银行可转债存在的问题,即可转债市场整体有待发展、商业银行可转债条款、定价模型本身需要改进。简单介绍了本文所选择的案例,光大转债。选择常用的B-S期权定价模型和二叉树模型对光大转债进行定价,并且同时引入附加条款进行修正,经过对比发现,修正后的二叉树模型所得定价更加准确。通过对光大转债的典型性进行相应的分析,将光大转债的结论进行归纳延伸到整个商业银行可转债,并且提出相应的解决方案。本文的意义在于,在商业银行没有大规模发行可转债之际,通过对光大银行个例进行研究,揭示商业银行可转债的发行定价问题,并且通过对两种模型的改进和比较,得出最优模型,即经过修正的二叉树模型,该模型在适用性和可操作性方面都具有案例示范作用。最后,提出了解决问题的相关建议。