2009年10月30日首批28家公司在创业板成功上市。创业板的作用是为需要资金支持的公司提供融取资金的途径,并且这些资金的使用期限不限,但高市盈率、高发行价、高募集资金的特征却困扰着广大投资者。而对于企业价值的判断,传统的评估方法并不能满足创业板企业的需要。同时,随着我国经济的腾飞,我国国民的生活水平也在不断提高,同时医疗保健意识也在逐渐加强。在此背景之下,本文选取了创业板医药业首批上市公司之一的乐普医疗来作为研究对象。以帮助投资者分析企业投资价值,规避投资风险为目的,建立科学合理的企业价值评估模型,揭示企业整体价值,在创业板“三高”环境之下,辨别出真正值得投资的公司。为此,本文在综合全面的评估了各价值评估方法,并探索了创业板医药业公司的特点之后,设计了与之相匹配的评估方法。首先在公司基本面上,本文采取定性与定量两种视角来全方位评估企业价值。定性评估主要包括公司概况、行业状况、企业竞争优势;定量评估主要包括公司偿债及盈利能力的指标分析。其次价值评估方面用现金流量法评估企业的内在价值,又因为创业板医药业企业的高科技属性和未来的高成长性,遂采用实物期权法来评估企业的机会价值,作为企业内在价值的补充因素,将二者整合起来即为企业的实际价值。之后,本文通过对乐普医疗历史数据与估测值的对比分析,证实了该公司股价确实存在正如本文所说的被低估现象。通过研究,本文认为现金流量法和实物期权法相结合的评估模型适用于创业板医药业上市公司,且市场确实没有能反映出企业的实际价值,投资者应在详细分析公司基本面并了解其内在价值和机会价值之后再做出投资决策,而不应盲目跟风。最后结合本文的研究情况,除了从投资者视角提出建议之外,本文还分别从研究者、公司管理者的角度提出见解,以期望有所帮助。