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AK公司因为业务快速发展的需要,计划以2018年预测的净利润3000万元为基础,按照不超过10倍市盈率估值增资扩股募集资金4000万元,定向邀请KD资本作为战略投资者认购股权。作为受邀约方的KD资本决策层,在是否参与投资AK公司股权的问题上产生了严重分歧:一是KD资本是否值得对AK公司的股权进行投资;二是投资AK公司股权的收益以及相关退出保障措施,能否实现KD资本“保息、保本、保利润”的投资目标?本研究将为KD资本是否值得投资AK公司的股权提供投资决策的依据。本文将围绕AK公司的增资扩股项目从标的公司的具体方案、主业竞争、财务评价、公司估值、投资收益测算与风控管理等方面展开研究。首先,通过对AK公司基本情况、公司的法人治理结构、人力资源配置等分析,判断出AK公司有进一步加速发展的基础;其次,通过行业分析判断AK公司继续深耕海外智能手机市场有可持续发展的潜力;运用SWOT战略分析工具对AK公司所处车联网行业进行战略分析,判断AK公司积极进军车联网的战略选择是正确的;再次,从财务视角对AK公司尽职调查分析,得出AK公司在因为关联交易导致毛利率较低的情况下,通过高负债、高运营周转率,反而使得净资产收益率ROE远优于对标的上市公司,并由此判断出AK公司的盈利能力、资金利用效率在厘清关联交易的情况下将会得到进一步的提升;最后从KD资本投资AK公司股权估值的角度,采用收益法股权评估、PE估值法并结合对标同行企业PE估值,判断出KD资本以10倍市盈率投资AK公司股权价格是合理的;同时从KD资本投资风控措施及收益预测的角度分析,判断出KD资本的投资是安全的,投资的年化投资收益率大于资金的成本,NPV远远大于零,完全可以实现KD资本“保息、保本、保利润”的投资要求。通过本研究,分析出AK公司治理完善、战略选择正确;分析出AK公司盈利能力较强;采用收益法评估出AK公司的股权评估值为3.09亿元,并通过对标同行业企业PE估值得出KD资本投资AK公司股权是值得的;KD资本投资AK公司的股权具有较好的投资收益盈利预期和投资退出安全保障。本研究有助于KD资本正确分析在投资此类PE股权项目的研究决策过程中应当积极把握的机会和应当理性应对的风险点,并在此基础上审慎地做出投资决策,以实现KD资本价值的最大化。