为了进一步丰富和完善我国多层次资本市场体系,经国务院和证监会的研究和批准,深圳证券交易所于2009年10月23日正式推出了面向中小企业的创业板市场。创业板市场设立的初衷是为中小型创业企业提供便捷的融资渠道,促进它们进一步发展成长为实力雄厚的大型企业,重点支持可再生能源、复合材料、移动互联、生物医药、智能家居、大数据云计算等高科技产业的发展。截至2015年4月,已经有421家企业在创业板挂牌上市,规模不断扩大的创业板市场逐渐成为国内资本市场一股不容小觑的重要力量。民营企业在证券交易所上市之后,原先高度集中于企业主手中的股权会随着外部资本的流入而逐渐分散,这会导致企业的所有权与经营权逐渐分离,公司治理中屡见不鲜的委托代理问题就会在股东与管理层之间产生。为了有效化解公司内部的委托代理问题、提高企业的运作效率,不仅需要探讨如何对公司治理绩效进行合理评判,还需要进一步明确究竟存在哪些因素会对上市公司的经营绩效造成影响。根据以往学术界的研究经验,股权结构被认为是影响上市公司绩效的一个不容忽视的重要因素。由于创业板市场的推出时间不长,从成立到现在也只有短短六年的时间,以往关于股权结构与公司绩效关系的研究文献,大多是以主板和中小板上市公司作为研究对象,而对创业板上市公司进行专门研究的有关文献则相对少得多。但是我们应看到,创业板上市公司在自身股权结构方面具有主板上市公司并不具备的鲜明特点,具体表现为创业板企业的管理层成员通常都持有公司的大量股份,同时也是董事会的大股东,企业的所有权和经营权集中在同一人群手中,企业的前几大股东通常都是自然人股东或者由自然人控股的法人股东,正是这些自然人股东组成了创业板上市公司的高层管理团队。目前学术界在高层管理团队(TMT)这一领域的理论研究,一般是以高层管理团队的特征为着眼点,具体探讨团队的任期、年龄、规模、教育水平、同质性异质性与上市公司绩效之间的关系,尚未对团队的股权结构这一因素是否会对企业绩效造成影响进行过专门研究。基于此,本文以创业板企业管理层呈现出的股权特点为现实基础,选择股权结构作为研究方向,具体探讨创业板上市公司高层管理团队的持股比例和股权集中度、股权制衡度与公司经营绩效之间的关系,以此提出了本文的五个假设。通过搜集样本数据、构建线性回归模型对相关研究变量进行实证分析,最终验证了部分假设,并得到了本文的研究结论:高层管理团队的持股比例和股权集中度与创业板上市公司的经营绩效呈显著的正相关,股权制衡度对公司经营绩效有着正面影响,但是这种影响并不显著。本文一共分为六章:第一章详细介绍了本次实证研究的背景、意义和方法,并阐述了文章结构和本文的创新点;第二章将股权结构与公司绩效的相关文献,按照沪深主板和创业板两个方面分别进行了总结和回顾,为之后的实证研究部分打下理论基础;第三章首先明确了相关概念的定义,并介绍了公司治理与股权结构的相关理论,在此基础上结合前文提到的创业板上市公司在股权结构上的特点,提出了本文的主要研究假设;第四章对样本筛选和数据搜集的方法和过程进行了介绍,并确定了研究变量和回归模型;第五章对高层管理团队的股权结构和公司绩效之间的关系进行了实证检验,给出了实证研究的结果和本文假设的验证情况;第六章首先根据前文数据分析的结果,详细阐述了本文结论,并提出相应的政策建议,最后指出了本文存在的不足之处。