科创型企业双层股权结构及其绩效影响研究

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选用合适的股权制度可以为企业的发展打下一个坚实的基础,尤其是对企业的长期发展有着巨大的帮助。科学合理的股权结构能够在各方面为企业提供帮助。当前经济正处于百年未有之大变局,股权结构也需要不断地变化和发展。本文从双层股权制度出发,结合小米集团采用双层股权制度的动因,分析其对小米集团绩效产生的影响。迄今为止,大多数采用双层股权制度的企业多是互联网企业和家族式公司。双层股权制度对企业的发展确实起到了一定的帮助,帮助创始人或是家族企业的掌舵人在通过股权融资的同时可以保住对公司的控制权,增强了企业长期发展的稳定性。但双层股权制度也存在着诸多弊端,主要是因为管理权的高度集中会不可避免的出现代理成本的问题、企业也会出现独裁的可能,有利也有弊。本文首先是介绍了与双层股权制度相关的理论和概述,紧接着列举了国内外关于双层股权制度的理论成果和公司绩效间的关系。其次选取了小米集团在香港上市的案例。分析了其上市前后的股权变动,然后结合来小米集团的绩效来作为案例进行了分析,并通过了上市前后的绩效对比得出了双层股权制度对小米集团有积极影响的结论。同时也对案例进行了总结归纳,针对发现的问题提出了建议与思考,认为我国在对待双层股权制度对公司经营的影响方面要采用辩证的观点。虽然我国目前还没有允许采用双层股权制度的企业在A股上市,但出现阿里巴巴、京东等优质企业远赴美股上市的现象,对于我国市场发展来说是巨大的损失,如何留住这些企业在国内上市,这一股权制度无疑可以带给我们一些启发,并引起一定的思考。
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