近百年来的并购史显示,部分失败的并购是因为并购企业在一开始就犯了一个致命的错误,即选择了不合适的目标企业。由于并购选择涉及的经济、社会的各个方面,各方面联系的复杂性使得目前的选择方法难以全面把握系统和个体的联系与互动,在传统理论发展上处于瓶颈状态,对实践的指导意义不大。因而形成了并购选择的盲目性,不能达到并购的预期目的。企业并购是一个非常复杂的系统工程,企业并购的成败与诸多因素相关。为使企业并购目标选择更为科学有效,本文把基于模糊数学理论的模糊综合评判和基于灰色理论的灰色系统分析引入到企业并购目标选择中,并比较分析各自的优劣和适用条件。本文把主观评价和客观评价结合起来,建立了并购目标选择的评价指标体系,应用二级模糊综合评判,为企业并购目标选择提供了一个新的途径。本文针对模糊综合评判的核心问题——权数分配提出进一步的改进。把灰色关联度分析引入到权数分配后,模糊综合评判的权数分配基本上消除人为干预,更加科学、客观。这种方法定量化程度高,结果可靠,可改变模糊综合评判结果因人而异的状况,提高并购目标选择的科学性、合理性和可行性。最后,本文通过稀土行业并购实例对改进的方法进行了验证。