证券投资基金经过几十年的发展,已经成为股票市场上的重要力量。提倡大力发展证券投资基金是为了发挥其稳定市场的作用,但证券投资基金是否能够起到稳定市场的作用,这引起了各国学者的广泛关注。证券投资基金对市场的影响,主要体现在两方面:一是基金对股价的影响,即基金是否具有稳定市场的作用;二是基金是否能够倡导理性的投资观念,这就涉及到基金持股特征的问题。对于这两大问题,各国的学者们都做了大量研究,结果各不相同,本文将结合中国证券投资基金的发展,对这两大问题进行研究。论文共分为四大部分,第一部分介绍了研究背景,意义,及其创新点;第二部分介绍了实证研究中要用到的模型―面板数据模型和二元离散选择模型,给出了模型来源,定义,检验方法等;第三部分也是本文的重点—实证研究,在这一部分首先研究了证券投资基金的交易行为对股价的影响。采用非经典数据模型—面板数据模型,通过证券投资基金的交易行为对收益率,换手率和波动性这三个方面,进行了实证研究,验证了证券投资基金交易行为对股价的影响。并对研究结果做出解释和分析,论证证券投资基金是否能达到稳定市场的作用;其次,采用二元离散选择模型对证券投资基金的行为策略,即影响证券投资基金持股和增减股的因素进行了实证研究,做出了解释和分析。论文的第四部分,给出了研究的结论。