成功的并购不仅仅可以帮助企业加速扩张,提高市场竞争力还可以促进产业结构优化升级。钢铁工业作为国民经济基础产业,对我国的经济建设起着非常重要的作用,但是我国目前钢铁行业产能过剩,行业集中度低,无效竞争激烈。为解决以上问题,2015年国家工信部出台《钢铁产业调整政策》,鼓励钢铁企业之间强强联合,通过并购重组促进行业健康发展。在此背景下,2016年9月,宝钢股份发布换股吸收合并报告书草案,打响宝武联合重组的开局之战。2017年2月,宝钢股份与武钢股份合并完成。本文选取宝钢股份吸收合并武钢股份的案例为研究对象,以宝钢股份合并武钢股份动因为出发点,分析此次强强联合是否为企业创造价值,是否引导钢铁行业健康发展以及会给未来国有钢铁企业并购重组带来何种借鉴意义。本文研究不同于以往利用实证进行单一角度分析,而是通过案例研究的方法,多角度分析研究问题。宝武合并拉开国有钢铁企业强强联合的序幕,因此本文选取宝钢股份换股吸收合并武钢股份的案例作为研究对象,研究发现宝钢股份以及武钢股份进行合并的主要动因不仅仅是因为企业为了获得更高的收益,提升自身的竞争力,政府意志以及相关的产业政策更是起到了很大的推动作用。本文还对宝武合并之后的整合工作进行了分析,发现宝武从战略出发对业务流程,组织结构以及企业文化进行了有效的整合,这些整合工作为宝武实现良好绩效提供了保证。接下来文章全方面地评价了宝武的合并绩效。通过事件研究法分析了市场绩效,发现在短期内合并事件提高宝武两家的超额收益率,使得武钢股份的累计超额收益率由负转正,被市场看好;通过财务指标分析法分析了长期的财务绩效,发现通过合并,宝钢盈利水平,偿债能力以及资产的管理利用效率均有提升,发挥了协同效应;同时结合国有企业的特殊性,本文还通过市场竞争力改变情况,科技创新发展情况,产业布局的优化情况以及国家政策的落实程度对非财务绩效进行评价。本文研究结论表明宝武合并达到了“1+1>2”的效果。宝钢通过行之有效的整合方法,提高了企业的竞争力,奠定了汽车板以及硅钢产品的世界领先的地位,完成了去产能的任务,推动中国钢铁产业结构优化以及转型升级,打开了国有钢铁企业强强联合的新篇章,进一步验证了国家鼓励钢铁企业强强联合政策的正确性,为以后国有钢铁企业并购重组提供了参考。