在2008年次贷危机之时,随着金融危机而来的就是金融创新。在金融自由化与金融创新下兴起和不断成长的银行,在市场运行中,成为与传统商业银行平行或互补的金融机构。随着金融体系的不平衡发展和市场经济的逐渐扩张,影子银行规模也在不断增长。也是由于传统银行的原因,限制了部分中小机构的资金需求,加剧了银信合作、委托贷款、私下借贷机构等种类多样化的影子银行在我国的金融系统中疯狂增长。原本出于躲避监管而出现的影子银行,在持续壮大的过程中,会随着期限错配和流动性风险的存在带来越来越多的风险,影子银行中高杠杆率的普遍特点也加剧了信用创造过程中动荡的可能性。因此,深入研究影子银行存在的内在风险、运行机制中的信用创造过程以及这些过程中给系统性金融风险带来的冲击,都具有重要的研究意义。本文阐述了我国影子银行的风险及其传递渠道,结合对我国系统性金融风险的度量方法,并定性从影子银行影响系统性金融风险的理论机制入手,选取金融压力指数量化系统性金融风险,在定性分析的基础上与量化方法结合。也根据我国特色的影子银行体系将其分为两大类,依据两者的业务特征分开研究对系统性金融风险的影响。首先,文章详细描述了影子银行在我国的界定与产生,在此基础上,介绍了我国影子银行风险的产生和传播渠道。发现影子银行是影响系统性金融风险的重要指标之一。其次,本文选取FSI(金融压力指数)对我国系统性金融风险进行量化的定义,并将整个经济市场分为货币市场、债券市场、外汇市场和股票市场四个子市场,通过各基础变量得到各子金融压力指数模型,运用CRITIC赋权法将子指标合成为综合金融压力指数。最后,建立状态空间模型,结果显示FSI大多处于中度风险水平;影子银行对系统性金融风险有显著的影响,民间融资性质的地下组织更是影响系统性金融风险的主要因素。因此,政府与宏观市场都应加强对影子银行体系的更大范围的监管,扩大对商业银行主导的影子银行风险的监管范围,也需将民间金融中的各类地下灰色组织给予正确道路的引导和监督管理。最后,本文针对实证研究所得的结论提出了相应的政策建议,稳定有序推行相关法律法规、稳定利率的市场化、控制影子银行的杠杆率和建立相互融通的监管体系。