随着我国经济社会快速发展,城市家庭日益富裕,我国金融市场的金融产品也愈发多样与复杂。如何有效配置家庭资产不仅影响家庭资产稳健增长,也关系着金融市场可持续发展和经济高质量发展。因此,研究家庭投资者的金融素养对家庭的投资组合的内在影响,对于家庭、市场和社会具有重要的现实意义。本文首先通过分析我国家庭金融现状,发现存在资产配置不合理和家庭投资者金融素养偏低等问题。其次,通过生命周期假说、计划行为理论和行为金融学理论分析了金融素养对金融行为的影响,进一步阐述金融素养通过资产组合收益和资产组合风险影响资产组合有效性的机制。最后,基于清华大学2012年消费金融调研数据,本文刻画了家庭投资者的主观金融素养、客观金融素养和金融素养认知偏差,采用指数代替的方式构造夏普比率作为家庭资产组合有效性指数。构建OLS和Tobit模型,使用计量经济学方法研究了主观金融素养、客观金融素养和金融素养认知偏差对我国城市家庭资产组合有效性的影响。研究结果表明:家庭投资者的主观金融素养和客观金融素养都能显著提高家庭资产组合有效性,主观金融素养和客观金融素养的重要性取决家庭投资者对房产投资的主观看法,同时家庭投资者的金融素养认知偏差与家庭资产组合有效性之间存在着倒U型关系。本文提出以下政策建议:一是政府不仅要大力推动金融知识教育,提高家庭投资者客观金融素养,也要重视主观金融素养,督促投资者做好及时准确的自我评估,避免出现过度自信和自信不足;二是建议家庭投资者合理配置家庭资产,向专业人士咨询理财方案;三是建议金融机构适当降低投资门槛,推出多元化金融产品,打造丰富金融市场。