上市企业为了提升其行业地位和核心竞争力,不仅需要做好大力投资研发、缩减生产成本、加强企业管理等工作,更需要做好投融资活动,实现资本扩张,而并购活动是企业实现资本扩张最常用的方式之一。在当今资本市场,企业并购活动频繁发生,然而在并购活动中会产生类似于估值不易等风险,为了应对这些风险,企业通常运用业绩对赌来降低并购风险。我国业绩对赌始于2005年启动的股份制改革,现如今文化传媒业在国家大力支持下,并购热度迅速上升,企业纷纷进行业绩对赌,本文研究就是在这大背景下展开,在系统介绍相关理论基础上,采用比较分析法、因子分析法和案例分析相结合的方法,在对国内外相关研究文献进行系统回顾的基础上,选取文化传媒业及S公司2013-2017年间的数据样本,以S公司为案例,探究签订业绩对赌协议是否会对企业绩效产生影响,通过修正的琼斯模型对企业的业绩操纵进行计量,研究业绩对赌与业绩操纵行为之间的关系。研究发现:业绩对赌在一定程度上可以提高企业的绩效,签订了业绩对赌协议的企业比未签订业绩对赌协议的发展得更好,业绩对赌对企业的盈利能力、成长能力和偿债能力起到一个提升作用,整体来说,对企业绩效有一个正向的提升作用。同时,业绩对赌协议的签订是诱发企业业绩操纵行为的动因之一。针对研究结论,本文认为应该合理运用对赌协议,完善业绩对赌相关制度,限制企业业绩操纵行为。同时,还要强化对业绩对赌公司的监管。