近几年中国的结构性理财产品市场快速发展,却仍存在很多不足,主要表现在发行方风险控制能力不足、产品收益结构简单与产品设计能力粗糙等方面。国内银行在发行挂钩标的资产收益的结构性理财产品时,由于缺乏风险控制能力,往往将理财产品的风险管理外包给国外金融机构,不仅失去了理财产品的定价权,也不利于提升自身风险控制能力。伴随着国内金融市场的繁茂发展,监管条例和市场法规也不断得到规范,金融机构风险控制能力成为新形势下机构发展的业务短板和关键所在。研究结构性理财产品的风险控制方法,是提高银行等金融结构风险控制能力的有效途径,也有助于我国理财产品市场和金融衍生品市场的前进发展。　　鉴于此,本文以结构性理财产品中的股票挂钩型产品为对象,研究发行方可采取的风险控制措施及其作用,以期对现有风险管理研究方面的不足做出补充。本文的主要工作包括:通过理论分析揭示了Delta对冲的不完全性,并用数量方法验证Delta对冲的不足;论证Delta对冲剩余的风险暴露部分加入波动率交易的可行性和对冲方法,利用数量工具探究加入波动率交易后的对冲效果,为其应用于结构性理财产品的风险控制提供了直观证据;最后进行总结并提出相关建议。　　本文的结论是:加入波动率交易改善了Delta对冲的收益,但风险性没有降低,以波动率为标的的金融衍生产品能够有效对冲衍生品受资产波动率的影响,其对冲效果取决于头寸的计算方法和相关系数的拟合程度。金融衍生品组合变化繁多,对冲模型实时变化,数量模型和对冲策略都需要实时调整。