随着证券市场在我国经济发展中的作用越来越大,中小投资者作为我国证券市场的主力军,对中小投资者的保护就显得尤为重要。“先行赔付”概念的回归,预示着在IPO重启后的制度改革中,市场监管部门对于虚假陈述、欺诈发行等违法行为零容忍。针对保荐机构“只荐不保”,以及发行人违法逐利的行为,加大对相关主体的处罚力度,强化对相对弱势地位的中小投资者合法权益的保护,进一步推进各责任主体关于投资者保护基金的设立与发展,形成惩罚与补偿相结合的先行赔付制度结构。证券市场的先行赔付作为解决证券市场民事赔偿难等问题的新举措,不仅能够有力的保护证券市场投资者的利益,而且能够有效的提高我国证券业的经营能力和信誉水平,已经得到了监管部门以及社会舆论的广泛认同。但是,证券市场上的先行赔付在我国证券法上仅是初步探索阶段,尚无法律支撑,学术界也缺乏成熟的理论研究。因此,无论是基于学理上的缘由还是实务上的需求,先行赔付制度都亟需构建。本文的正文内容主要分为四个部分:第一部分主要是了解先行赔付制度的理论基础,通过目前法律法规的相关规定和学界对先行赔付在证券市场上的解释,总结出适用于我国证券市场的先行赔付概念,深入分析先行赔付在运行中所产生的法律关系,以及先行赔付制度在其他相关领域的适用情况,从而得出先行赔付在证券领域中适用的意义。第二部分主要是写我国实践中先行赔付适用的案例,通过案例之间的对比与总结,以其中最为典型的欣泰电气退市案为例,分析先行赔付制度在证券领域适用时存在的主体与程序等方面的问题。第三部分主要是详细解读美国投资者保护制度发展中关于基金来源、赔付范围和赔付程序等方面的内容,再联系投资者保护基金制度与先行赔付制度之间在保护投资者利益方面的共通性,从美国有益的经验中启发我国证券投资者保护基金应在先行赔付制度构建中的作用。第四部分主要是基于前三章的内容,在先行赔付制度无法律明文规定的情形下,结合目前的案例和相关规定中先行赔付的不完善,对先行赔付制度的程序和协议效力提出立法建议,为了使得先行赔付顺利实施,因此在追偿方面和与诉讼的衔接方面都提出了相应措施,最终目的是使先行赔付在证券市场上得以制度化。