由于我国利率市场化尚未完成,金融市场不够成熟和完善,传统的理财服务无法有效满足广大居民的需求。随着互联网技术的不断发展,网民网络消费习惯的逐步养成,互联网理财服务成为改变现有理财服务格局的重要模式。2013年,阿里金融联合天宏基金,推出了集资金增值、网络消费于一体的互联网余额理财工具——余额宝。发售之后,其发展势如破竹,屡屡打破我国货币基金增长记录。受余额宝影响,各大互联网机构也联手基金公司,推出了各类互联网余额理财工具,使得我国货币基金市场发生爆炸性扩张,对银行活期存款也造成了较大的影响。随着智能手机的不断普及,以及年轻的网络一族逐渐成为我国社会的主要阶层,这种余额理财模式在未来将成为我国居民重要的理财渠道,对传统的银行理财业务将产生较大冲击。那么,究竟是什么样的原因,影响了余额理财用户的资产选择行为?分析用户投资行为背后的深层次机理,有利于对产品的开发和推广提出建议对策,吸引和留住更多的用户。因此,本文将聚焦用户使用行为,研究用户使用行为的影响因素。互联网余额理财工具,作为一款混合了互联网科技的金融产品,关于其用户投资行为模式的研究,到目前为止还仅限于理论探索阶段。哪些因素影响了用户的投资行为,也尚无定论。通过阅读和总结大量国内外文献,作者认为研究互联网投资行为不能照搬传统的金融投资理论,而应当以消费者认知视角为切入点。因此本文将科技接受模型(TAM)作为研究基础,同时结合对部分用户使用体验的访谈结果,对模型进行了适当的修改,引入网络外部性、主观规范及感知风险等变量,构建了互联网余额理财工具用户使用行为的研究模型,研究各变量与最终使用行为之间的关系。本研究以江苏省内尝试过使用余额理财工具的423位学生及上班族为样本,利用EXCEL和结构方程模型对收集到的数据进行了分析,得出以下结论:(1)互联网余额理财工具的用户具有以下特征:年龄偏低,收入水平较低,学历较高,投资经验较少,中等风险偏好,网络密切度较高,网购依赖程度较高。(2)模型运行结果显示,影响用户使用互联网余额理财工具的因素,按照影响系数大小依次为:感知风险、感知有用性、网络外部性;感知易用性、主观规范以及网络外部性影响用户感知有用性。(3)感知风险,是影响用户使用行为的首要因素。其中财务风险对最终使用行为的影响力最大,紧随其后的是心理风险、安全风险和政策风险,而绩效风险对最终使用行为没有显著影响。(4)感知有用性对使用行为有显著正向影响,即用户感知到的相对收益越高,流动性越好,用户越愿意投资此类产品。而感知易用性却对使用行为没有显著影响,对感知有用性有显著正向影响,是因为用户在决定其投资行为时更为关注产品的理财功能和风险等方面因素,而易用性更多的是通过有用性来间接影响最终使用行为。(5)各维度主观规范显著正向影响感知有用性。用户受到周围重要人群和媒体的影响越强,越会觉得此类理财产品是有用的。(6)网络外部性显著正向影响用户感知有用性、感知易用性和使用行为。这证明随着使用人数的增多,用户的效用得到提高。用户之间交流增多,越会增强用户易用性认知,也会使用户觉得这是一项有用的理财工具,进而鼓励用户使用。最后,本文基于上述研究分析,认为发展互联网理财行业,需要严控产品风险、加强产品宣传、强化产品设计以及注重人才培养。