作为金融体系的重要参与者,商业银行资金雄厚,通常作为资金的供给方出现。然而近几年来,实体经济不景气,银行为了追逐利润,把更多的资金投入到了金融理财产品中,甚至为了扩大规模,不断地加杠杆,主要通过在同业市场不断地利用短期债券做质押式回购,以及利用同业存单加杠杆,许多非银金融机构也参与进来,互相创造信用,互相加杠杆。但高杠杆的背后蕴藏的是各种各样的风险,为了保证金融系统的稳定,避免风险的发生,商业银行去杠杆已经迫在眉睫。本文首先对商业银行杠杆的定义及分类做了解释和界定,接着分析商业银行高杠杆会对金融体系产生什么风险,然后从债券质押式回购和通道模式两个方面对商业银行杠杆的产生机制做了分析,最后从多个角度分析去杠杆的路径。本文的研究表明:商业银行高杠杆主要源于同业资金流转链条,依靠同业存单、同业理财、银行委外与表外业务的比较优势,形成了资金空转的套利机制;商业银行杠杆的快速上升潜藏着系统性风险,导致实体经济资金成本的提高,货币政策的传导不畅。逐步出台的金融“去杠杆”监管政策,短期内强化了监管,去杠杆初见成效;但长期看,未来应该着力于制度化监管长效机制的建设。下一步,应持续地改革和完善适应现代金融市场发展的金融监管框架,实现金融监管的统一协调与金融风险的全覆盖。